节后棉市多空搏弈 或维持平稳偏弱格局

　　“我看春节之后，市场也不会咋地。”12日，河北沧州一位市场人士说，近期大家对春节之后行情又产生期待，尤其出现一些存棉迹象，其实这是很危险的。他分析：

　　第一，供应宽松。本年度，国内市场棉花包括：616.1万吨新棉(国家统计局数据)、国储棉库存、还有至少89.4万吨进口棉花，而进入2月份，新疆轧花厂着力于向内地移库，据说一些内地仓库已是棉满为患。

　　第二，需求低迷。本年度纺纱用棉数量到底是多少，市场观点不太一致，部分人士认为在650万吨，还有认为在700-750万吨。但普遍认为不会超过800万吨。估且，取中间数字700万吨吧，也仅较上一年度略增5%一线。

　　“供需矛盾没有解决，棉价不会大涨。”这位市场人士认为，春节之后，国内棉花仍将在利多、利空的搏弈之中，维持平稳偏弱格局。

　　那么，供需如此宽松，棉价是否存在大幅下跌的可能。近日，不少市场主体认为大跌是不存在的。归纳几条理由：

　　1、棉价“触底”。由于目标价格政策，本年度棉花价格水平较临时收储时代有一定跌幅，棉价已至成本线范围，继续下跌势必引起棉农、棉企的力挺身。近期郑棉期货主力持续在13000元/吨压力线徘徊，表明市场对棉价底部的认识渐趋一致。

　　2、目前印度棉港口提货价S-6级价格在14200-14500元/吨，尤其在印度国内轧花厂及抛储价格均较高，市场预计，本年度印度棉基本不存在大幅下跌的可能。尤其中国从严控制进口配额，估计纺企配额主要会用于通关美棉、澳棉及长绒棉，预计本年度低价外棉对国内的冲击将减弱。

　　3、纺企对中高等级棉“求棉若渴”。一是目前新疆3128级以上手摘棉基本已订购一空，市场基本再难找到。二是美棉、澳棉港口难寻。截至12日，优质澳棉港口人民币报价已达17200-17300元/吨，美棉在16300元/吨一线，较上周涨200元/吨左右。但据纺企反映，如今优质美棉、澳棉“一单难求”。

　　4、大部分纺企“低库存”过年。据冀鲁及江浙地区纺企反映，目前多数纺企原料库存在20-30天，而往年的春节前的备货水平在一个半月以上。当然，这其中有资金短缺及对后市迷茫的因素，不过，低库存状态势必要在春节之后有一个补库过程。

　　因此，市场预计以现在的棉价水平，春节之后肯定特别抗跌。尤其一些新疆细绒棉、长绒棉企业已是“只存不售”，另外，一些兵团企业仍坚持2014年10月份报价，比如，3128级手摘棉提货价仍在14500元/吨一线，这给了其它市场以继续“咬定青山不放松”的勇气。

　　但需要注意的是，虽然市场存在一些利多因素，支撑棉价不致大幅下行，但是在一个市场条件下，供需仍是主基调。中国本年度棉市供需如此宽松的条件下，棉价上行可能小，偏弱平稳或为主流，所以还是顺价销售为上策。