国内外市场步调一致 难掩下滑态势

　　本周的棉花市场几乎风平浪静，大氛围的利空情势淹没了局部有利信息，平静中透出弱势，犹豫中难掩下滑，内外市场遥相呼应、步调一致。

　　国际棉花市场延续上周的弱势行情，无力反弹，虽有美棉出口利好，但被美国产棉区的干旱缓解所对冲，加之未来棉花增产和库存增加预期，市场弱势向下意味更浓郁。洲际交易所（ICE）棉花期货总体继续振荡下行，主力7月份合约跌破90美分/磅后，下探至86美分/磅一线，期市库存上升，盘面失去均线支持后，恐还将往下寻求支撑；远期合约失去干旱天气不利影响的提振，未来棉花产量增加，制约远期合约上升势头。

　　现货市场价格本周基本保持稳定，Cotlook A现货棉花指数在92美分/磅上下徘徊后，周末滑至90美分/磅，价格低位企稳吸引买家出手，各地交易再现活跃，即期现货和远期船货成交量增多，针对澳棉、美棉和非洲棉花询盘上升，实际成交价部分小幅上调。美棉最新一周出口报告显示，签约销售本年度棉花大幅提高至8万多吨，来自中国、越南和土耳其等国市场需求激增，销售数据的上升并未带动期货向上，市场信心欠佳。中国进口棉市场持续冷清的状态较前期有所缓和，价格小幅跌至于93美分/磅，新配额的下发为许多企业增添了对进口棉的补库机会，特别是高等级外棉更是企业所青睐的，等待价格继续下跌而持币观望者也不在少数。

　　国际棉价的一路上涨对需求的抑制作用早已显现，特别是相对步步走低的中国价格优势削弱，巨大的总量库存和未来产量的预增更增添了市场供应压力，市场升势中的下跌和沉淀也是理所当然的。

　　我国棉花市场相对国际市场更显平稳，但疲软态势却有过之而无不及，市场基本面的不给力和后续政策的悬而未决，让市场各界众说纷纭，一路跌势却是不争的事实。郑棉期货市场弱字当头，行情跌多涨少，等待后续新政策的意味愈加浓厚，5月份合约面临交割，本周从17000元/吨之上直线跌落，16000元/吨的价格应该保持到终场；9月份主体基本保持在17100元～17200元/吨窄幅空间；主力新年度1月份合约成交和持仓小幅增加，技术形态受均线压制明显，下行趋势不改，上行突破动力不足，15800元～16000元/吨的价格重心再现下移。在政策不明当下，通盘在观望中保持下跌惯性。电子撮合市场在抛储的大背景下，一周表现乏善可陈，订货量减少，新合约的上市带动成交量小幅上升，成交重心仍集中在7、8、9三个月，但价格较上周继续回落，均价维持在16400元/吨上下；11月份整体价格在15800元/吨左右，与期货价格基本同步。

　　现货市场仍以低等级棉花零星交易为特点，价格的不断下探让棉商坐立不安，优惠价格尽早脱手成为燃眉之急。一周价格指数继续下行，周末报价收于17402元/吨，止跌迹象不明。作为现货交易主体的抛储市场有条不紊，但成交量明显萎缩，价格有小幅下行，截至本周末共计投入579万吨，实际成交170万吨，成交比例不足30%，仍以新国标下资源为主，平均价格在17000元/吨左右，进口棉成交近3000吨，均价在16624元/吨。储备棉竞拍低迷状态除了市场棉花需求疲软外，与近期新配额的陆续发放不无关系，部分企业注意力转向了进口棉的选购。

　　当前，国内纺织行业下游市场产品订单不足，产品销售缓慢，成品库存继续增加，销售赊欠现象增多，企业资金回笼困难，棉纱、棉布市场价格下跌趋势仍未企稳，原料降价预期迫使下游市场需求谨慎，企业保持最低棉花库存，减小价格下跌风险和资金紧张压力。拿到配额的企业开始关注进口棉市场，特别是对高等级外棉选购意向增加。化纤、粘胶等非棉纺织原料价格止跌企稳，但与棉花之间的价差依然很大，大多数纺织企业都存在混纺生产的现象，以规避高棉价所造成的薄利润甚至亏损。多数企业表示，棉花价格下滑至15000元～16000元/吨之间时，用棉比可能会反弹。近段时间伴随着外棉的走低，进口棉纱销量有所抬头，印尼棉纱较受欢迎，棉纱经销商扩大了进口棉纱的经营规模。