棉花5000元/吨价差为哪般？

　　继2014年中央一号文件提出启动新疆棉花目标价格补贴试点之后，在国务院新闻办22日举行的新闻发布会上，中央农村工作领导小组副组长、办公室主任陈锡文对此进行重申。该政策意味着棉花等市场的收储政策将逐步终结，直补政策推行的“靴子”即将落地。市场人士认为，随着棉花市场定价机制的恢复，国内外棉花价差长期维持在3000-5000元/吨的不合理状况将逐渐得到改善，长期困扰国内棉花产业发展的问题将得到缓解甚至解决。

　　收储收出国内畸高棉价

　　2011年，我国政府在棉花市场开始实施临时收储政策。此后，随着收储价格的不断上调，国储棉库存日益庞大，国内外棉市价差逐渐扩大。与此同时，进口棉花、棉纱凭借显著的价格优势大量涌入国内市场，难以获得进口配额、成本高企的国内中小型纺企纷纷停机或倒闭，即便是拥有进口棉资源的大型纺企也仅是苦苦支撑。另外，国内棉花种植面积和价格近年来也出现了较大波动。

　　“棉花收储政策实施的第一年，国内棉市购销较活跃，但第二年收储政策的负面效应就显现出来。”银河期货棉花分析师陈晓燕说，一方面，现货市场可供流通的棉花尤其是高等级棉严重减少，导致棉价直线上涨，让下游的纺织服装企业苦不堪言。另一方面，郑棉期市流动性也受到制约，日均成交量从数百万手快速降至数万手。

　　徽商期货分析师王树飞说，当前三级棉花国内外价差仍在3000-4000元/吨，棉市收抛储政策严重扭曲棉花价格的形成机制，“不按照市场经济运行规律办事是造成内外棉价悬殊的主因”。

　　“成本高企使得中国棉纺行业国际竞争力下降，产能加速外移。”国泰君安期货分析师刘上青表示。

　　“在国内棉价高企而纺织业需求低迷的情况下，出现棉花加工企业将入储作为最重要销售渠道的‘怪相’。”万达期货棉花产业事业部总经理张闻民说，2013/2014年度储备棉期末库存量估计有1000-1100万吨，棉花收储库存的越积越大浪费巨大财力。

　　在国内储备棉库存剧增的同时，具有价格优势的进口棉花、棉纱大量涌入国内市场，其市场占有率蹿升至约5成。海关统计数据显示，2012年和2013年我国棉花进口量分别达544万吨和442.6万吨，棉纱进口量也分别达到153万吨和220万吨。

　　张闻民说，去年11月份，巴基斯坦10支棉纱大批量供应国内市场的完税价仅16800元/吨左右，折合国内棉花价格仅12000-13000元/吨，比同期18000-19000元/吨的国产棉现货价格低约6000元/吨，国内棉花和棉纱市场受冲击严重。他预计新年度棉纱进口量将在300万吨以上，国产棉花、棉纱的消费量将进一步减少。

　　松开有形的“手”，激发棉花市场活力

　　“2014年对棉花市场而言是值得期待的一年。”王树飞说，今年棉花临储政策取消后，棉花内外价差将逐渐缩小，棉价将更多地由市场供需来调节。

　　多位受访人士认为，棉花临储政策取消后，纺企将会从棉花价格的回落中受益。“但国内纺企所承受的压力不会迅速消除，企业订单的转移很多是无法逆转的。”陈晓燕说。她进一步解释说：“不少原本计划在中国生产的服装，由于国内棉价过高，转向东南亚国家生产，由于这些国家的制造成本更低，订单很难再转回国内。”

　　张闻民预测，棉花直补政策取代临储政策之后，中国年均棉花生产量将保持在550万-650万吨，国产棉消费量有望恢复到600-650万吨，与此同时进口棉数量将减少至300万-400万吨；储备棉每年度将抛储400-600万吨，2016/2017年度以后储备棉库存将下降至400-500万吨的常态水平。届时进口棉配额的取消将成为可能，棉花将敞开进口，国内外棉花将逐渐实现同价。

　　“2016/2017年度以后，棉花补贴政策可能会进行新一轮调整，棉花产业将进入全面协调、稳定高效、良性循环、持续发展的新阶段。”张闻民表示，随着棉花价格的回落，国内棉纺企的原料采购成本将明显降低，2-3年内其纺织品服装市场份额有望恢复至较高水平。

　　“临储政策的取消，不仅利好用棉企业，对期货市场来说也是一大利好。”陈晓燕说，随着国内棉花贸易的日益活跃，棉花期货市场也将被重新“激活”。

　　中原期货分析师王伟表示，棉花收储政策的取消将会增加棉花现货市场的流通量，期货仓单注册量也有望增加，从而增加期、现货棉价走势的相关性，避免二者价格走势的背离，期货市场的风险管理功能将得以增强。

　　王树飞认为，政府应放权于市场，让市场决定棉花价格。同时，涉棉企业参与期货市场不应受到限制，交易所和期货公司等还要加大宣传力度，让更多的涉棉企业利用期货市场为经营保驾护航。