棉花：中国政策面临转型 进口需求难言乐观

　　USDA在其1月报告中预测2013/14年度中国棉花进口量为239.5万吨，同比减少46%，对此美国棉花公司做出了如下分析。

　　从现有的数据来看，去年8-11月，中国棉花进口累计量同比减少31%，但这个数字只代表过去，而对未来中国进口形势有潜在指导意义的为美国农业部公布的美棉出口销售周报。本年度截至1月2日，美棉对中国签约量累计为37万吨，同比减少59%，比过去5年平均值减少55%。

　　相比之下，一直以来作为美棉第二大买家的土耳其却有赶超中国之势。截至1月2日，美棉对土耳其签约量与中国持平，但比过去5年平均水平增长了30%。上年度美棉对中国签约量达到130.6万吨，而土耳其仅有45.7万吨，是其的三倍多。中国进口需求减弱在很大程度上要归结于中国发放进口棉配额的不确定性，同时也为国际棉价走势设置了重重迷雾。

　　归根结底，未来几个月内中国是否会调整储备政策是决定中国棉花进口量以及国际棉价走势的重要因素。如果中国进口需求下降势必导致全球棉花出口国库存上升，并对国际棉价构成下跌压力。

　　目前，预测2014/15年度的棉花产量和消费量还为时尚早，不过下个月将会有一系列有关基本面情况的预测相继出炉。2月8日，美国棉花总会（NCC）将在年会上公布2014/15年度的美棉意向种植面积，如果美国得州降雨量能超过过去两个年度，那么美棉产量有望再增加22万吨。