棉花日评(7.22)：郑棉震荡 成交低迷

　　美盘大幅上涨。中国可能发放配额，周五美棉震荡后在投机买盘推动下走高，12月合约突破前5个交易日高点，收86.18美分，涨133点，中线维持震荡格局。

　　央行放开贷款利率管制。《上海证券报》报道，央行宣布，自7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制，由金融机构自主确定贷款利率水平，但个人住房贷款利率浮动区间暂不调整。而由于各项基础条件、配套机制正在逐步建立过程中，此次并未扩大存款利率浮动区间。央行放开贷款利率管制是金融改革关键的一步。

　　习近平称中国要靠实体经济。习近平在21日下午访问武汉重型机床集团有限公司时表示：“工业化很重要，我们这么一个大国要强大，要靠实体经济，不能泡沫化。自力更生任何时候都不能少，我们自己的饭碗主要要装自己生产的粮食。”

　　新华社文章称经济增速低于7%是“不允许的”。新华社周日发文称，要确保2020年全面建成小康社会，实现GDP比2010年翻一番的目标，今后几年经济年均增长速度至少要达到6.9%以上。所以，对于中国经济而言，增速低于7%这个“底线”是不允许的。

　　楼继伟谈称中国不再大规模刺激经济。中国财政部长楼继伟在G20)财长及央行行长会议上表示，尽管中国经济增速有所放缓，但就业形势不错。他同时称，中国政府不会再次推出大规模经济刺激政策，而是通过改革促进增长和就业。

　　中国6月金融机构外汇占款减少412亿元。7月22日，中国央行公布的数据显示，中国6月末金融机构外汇占款余额为27.39万亿元人民币，低于5月底的27.43万亿元，据此计算，当月外汇占款减少412.05亿元，结束此前六个月连增之势。

　　新疆单产或受影响，轧花厂预期收购价高开。5月份以来，新疆大部棉区因热量不足、降水偏多，再加上7月持续低温，全疆大部棉区棉花生长发育迟缓。棉农表示，籽棉上市、收购至少要较去年晚一周以上；而且棉花单产、品质可能也受到影响。阿克苏各厂已进入机器检修、厂区维修阶段。部分棉企认为疆内棉花受灾，种植成本上升再加上拾花工费用上涨，因此籽棉平均收购价低于9.9元/公斤的希望不大。

　　棉纱销售疲软，纱厂出货不畅。上周全棉纱销售持续疲软，纺企出货普遍不畅，优惠让利较多，高档纱出货稍显稳定，中低档纱走货迟缓。纱厂库存高企。山东冠县某纺织厂全棉纱量大可谈，精梳32S出厂价30200元/吨，40S价31200元/吨，精梳紧密纺50S价36500元/吨。湖塘市场全棉纱出货清淡。

　　股市收盘走高，期货普涨。股市周一收盘走高，受中小盘股活跃带动；短线沪指料维持整理态势。上证综指今日跳空低开，早盘冲高回落，午后震荡上行，收复2000点关口，收涨0.61%，报2004.76点。

　　期市多数走高，沪银沪金领涨逾2%。周一，国内商品期市多数走高，沪银沪金领涨逾2%，玻璃菜粕领跌，玻璃跌2%，菜粕跌近2%。

　　郑棉维持震荡。22日，郑棉窄幅震荡，持仓减少，成交极低迷。1309收于20900，跌20点，1401收于19920，涨15点；1405合约收于19190，涨5点。当日总成交13874手，减少6232手，持仓98152手，减少1238手。

　　截至7月19日，郑商所新棉仓单202张（8080吨），不变，有效预报31张，增加3张。

　　收储细则仍未公布。据悉官方正商讨相关细则。从抛储情况看，不少纺企对拍到的棉花不满意。传言收储将加强入库监管，并会提高马值和轧工质量要求，或提高22贴水。如传言属实将利空市场。国储库存庞大，未来中国会持续去库存。对照收储价及巨大的内外价差，郑棉处于一个较高位置，加之经济形势较差，中线对郑棉维持偏空思路。上周郑棉震荡走高，上试19950受阻回落，操作上401合约19900一线分批介入空单，405合约19250一线介入空单，止损放宽，中线持有，短线若有盈利空单可适量减仓，滚动操作。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936