国内棉价稳中略跌 国际棉价小幅下滑

　　7月8-12日当周，储备棉投放计划为137.7万吨，实际成交13.2万吨，较上周减少8.9万吨，成交率9.6%，较上周下降8.5个百分点。成交储备棉平均等级为3.59级，平均长度28.03毫米，平均成交价18780元/吨，折328级成交价19106元/吨（公重），较上周下跌78元/吨。截至当周，2013年储备棉销售累计成交量286.6万吨，成交率24.8%。

　　近期，国内棉花现货价格稳中略跌。国内纺织市场销势平淡，棉纱价格继续下跌。7月12日，32支纯棉普梳纱报价25870元/吨，较上周下跌10元/吨，跌幅0.1%，同比上涨490元/吨，涨幅1.9%；涤纶短纤报价9920元/吨，较上周上涨30元/吨，涨幅0.3%，同比上涨210元/吨，涨幅2.2%。内地标准级皮棉销售均价19232元/吨，较上周下跌14元/吨，跌幅0.1%，同比上涨765元/吨，涨幅4.1%；新疆标准级皮棉销售均价19504元/吨，与上周持平，同比上涨753元/吨，涨幅4%。郑州棉花期货9月合约结算价20820元/吨，较上周下跌40元/吨，跌幅0.2%，同比上涨2075元/吨，涨幅11.1%；全国棉花交易市场电子撮合交易9月合同均价19254元/吨，较上周下跌78元/吨，跌幅0.4%，同比上涨364元/吨，涨幅1.9%。

　　据国家统计局数据，6月份全国工业品出厂价格（PPI）同比下降2.7%，连续16个月负增长，环比连续3个月出现0.6%的降幅，PPI连续负增长导致工业企业盈利能力逐步下降，给企业投资带来冲击。据中国人民银行数据，6月份广义货币供应量（M2）同比增长14%，增速创年内新低；新增信贷方面，6月份企业贷款增加5129亿元，同比少增1310亿元。其中，短期贷款增加3830亿元，中长期贷款增加1941亿元。在宏观经济增速下降、需求增长乏力背景下，信贷结构“短多长少”的局面反映实体经济活跃程度减弱，企业融资多为维持经营，中长期投资意愿低迷。基本面，国家继续加快储备棉出库投放力度，2012年度国产棉成为主体，单周投放125.3万吨再创新高，占投放总量的90.9%，较上周提高13个百分点。出于资金压力及对短绒、异纤等质量因素的顾虑，纺织企业竞拍谨慎，2012年度国产棉仅成交6.9万吨，较上周减少1.3万吨，成交率5.5%，较上周下降3.1个百分点。目前，距离7月底储备棉竞拍结束仅13个工作日，建议纺织企业根据自身产销情况，合理安排采购进度，国内现货价格有望延续平稳态势。

　　美国农业部（USDA）7月《农产品供需预测报告》调增本年度及下年度全球棉花期末库存，美棉出口签约保持清淡，国际棉价小幅下滑。7月12日，纽约棉花期货10月合约结算价85.13美分/磅，较上周下跌1.3美分/磅，跌幅1.5%。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）按1%关税计算，折人民币进口成本14702元/吨，较上周下跌107元/吨，跌幅0.7%，低于国内市场4530元/吨，价差较上周扩大93元/吨；按滑准税计算，折人民币进口成本15580元/吨，较上周下跌85元/吨，跌幅0.5%，低于国内市场3652元/吨，价差较上周扩大71元/吨。

　　国际货币基金组织（IMF）发布最新《世界经济展望》报告，下调2013年全球经济增长预期从3.3%至3.1%，预计全球经济增长速度和上年持平。而近期美联储主席伯南克就美国货币政策发表讲话表示“在可预见的未来，高度宽松的货币政策仍然是美国经济所需要的”，打压市场对美联储提前退出量化宽松（QE）的预期，美元随即大幅下跌，商品市场全线反弹。但是，上述反弹难构成趋势，由于6月20日伯南克讲话基本明确了削减QE的时间表，其间的微调并不意味削减QE方向的改变。当市场逐渐消化伯南克讲话的影响后，美元指数有望再度上行，商品市场反弹恐怕只是昙花一现。基本面，据美国农业部7月报告调增2012/13年度全球棉花产量6万吨至2640万吨，消费量调减15.7万吨至2338万吨，期末库存调增14万吨至1863万吨，同比增长20.2%，期末库存消费比为79.7%，较上月上升1.1个百分点；2013/14年度全球棉花市场供需方面，产量调增18.6万吨至2570万吨，消费调减8.3万吨至2391万吨，期末库存调增40.2万吨至2054万吨，同比增长10.2%，期末库存消费比为85.9%，较上月上升1.9个百分点。全球棉花期末库存连续3年创历史纪录，消费前景不容乐观，国际棉价预计将维持弱势运行。