棉花日评(7.11)：股市商品齐涨 关注USDA报告

　　美盘维持涨势。伯南克称即使失业率降至6.5%也不会急于升息,美元大跌，外盘普涨，原油上涨2.9%报106.52美元，黄金涨3%。据称现货市场来自中国的采购增加，美棉震荡后拉升，12月收86.79涨94点。关注今晚USDA报告。

　　伯南克称宽松货币政策将维持相当时间。美联储主席伯南克周三表示，美联储将在未来一段时间继续维持当前宽松的货币政策立场。目前美国的通胀率仍维持在低位，且美国财政政策能够为经济提供的帮扶很有限的背景下，此后继续维持宽松货币政策就是美联储的唯一选择。伯南克并表示，美联储不会在失业率降至6.5%以下时，就立刻自动加息。

　　央行连续三周维持零操作。据参与投标的交易员周四透露，央行早间未进行任何公开市场操作，此前周二央行也暂停了公开市场操作，至此，本周为央行第三周在公开市场上保持“沉默”。分析人士认为，7月以来流动性紧张状况大为缓解，资金价格稳步回落，但央行继续暂停公开市场操作，持续减缓对银行间市场流动性收紧的力度，但并未采取诸如逆回购等操作方式，主动向市场投放货币，显示出“紧平衡”式的管理已成为目前央行的政策取向。

　　四大行7月首周贷款大增近1700亿。《上海证券报》报道，知情人士透露，7月首周四大行贷款投放异于往常，大增近1700亿。从6月情况看，四大行新增贷款投放仅约2700亿，低于市场预期。交行首席经济学家连平指出，通常6月银行会有冲贷款规模的动作，到了7月会因储备项目所剩无几而减缓贷款投放，但今年6月流动性紧张局面罕见，7月随着季初流动性的改善，贷款需求又可能得到集中释放。

　　6月进口棉花27万吨。海关统计，6月我国进口棉花26.98万吨，环比减少7.6万吨，同比减少20.6万吨；2012年9月-2013年6月进口棉花378.2万吨，同比减少94.52万吨。2013年1-6月，进口棉花241万吨。

　　印度棉价下跌。7月10日，印度S-6棉轧花厂提货价43250卢比/candy，较前一日跌100卢比，约合91.8美分/磅，旁遮普邦J-34价格93美分/磅。近期降雨量有望增加，6月1日来印度全国降雨量高于长期均值。

　　股市放量大涨。股市周四放量大涨，周期股活跃推动反弹延续；短线沪指或盘整蓄势。上证综指收涨3.23%，报2072.99点；成交人民币1310亿元，较昨日放大八成。市场预期及情绪皆转好，对于经济不会进一步疲软的预期趋于统一，量能放出，后市盘整蓄势后有望继续反弹。

　　期市普涨，橡胶沪铜大涨近5%。周四，期市普涨，主要合约品种无一下跌，橡胶沪铜大涨近5%，其中橡胶1401主力合约收报18000元/吨，脱离前期低点。沪银、沪金、焦炭等涨幅介于3%-4.5%；玉米、早籼稻持平。

　　郑棉反弹。11日，市场做多情绪点燃，今日股市商品齐涨。郑棉低开，401未破昨日低点，随后反弹，将昨日大部分跌幅收回。309在21000关口涨势乏力，或暂时震荡；405受主力带动反弹，收复昨日跌幅。

　　1309收于20830，跌10点，1401收于19820，涨105点；1405合约收于19175，涨65点。当日总成交63138手，增加4610手，持仓11万手，2540手。

　　截至7月11日，郑商所新棉仓单192张（7400吨），增加7张，有效预报38张，减少2张。

　　基本面无大变化。今日抛储投放多为2012年国产棉，未投放进口棉。由于纺企更青睐进口棉，预期抛储成交会回落。海关数据显示6月棉花进口量为27万吨，本年度累计进口378万吨。

　　政策尚未明朗，宏观氛围偏暖，401大震荡格局暂时未改，目前位于前期震荡区间下沿，暂时观望等待更好的交易机会，或可尝试双向开仓。短线向上关注19900阻力，下方关注19700支撑。近日外盘稳定上涨，今晚USDA公布出口和月度平衡表，将影响短线走势。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936