棉花日评(5.3)：郑棉跟随外部反弹仓单继续增加

　　美棉大幅反弹。欧洲央行降息，美国失业金申领人数下降，美股创新高，商品上涨。美棉出口增加，美棉平开高走，尾盘回吐部分涨幅，在前一日区间波动，7月收85.68涨1.81美分。
　　欧洲央行降息。欧洲央行将指标利率调降25个基点至纪录低位0.50%，欧洲央行总裁德拉吉承诺，在进入明年后很长时间内都将不断向欧元区银行业提供所需流动性，并帮助小企业获得信贷；同时欧洲央行也为隔夜存款利率从目前零水准降至负值做好了“技术上的准备”，这意味着央行可能开始就隔夜存款向银行收费。
　　印度央行降息。5月3日，印度央行宣布降息25个基点(回购、逆回购利率分别下调25个基点至7.25%、6.25%)，维持现金存款准备金率不变，维持银行现金存款准备金率在4.00%不变，银行利率调至8.25%，符合市场预期。
　　美棉出口大幅增加。USDA周四公布的数据显示，截止4月25日一周，美国2012/13年度陆地棉净售7.13万吨，较前一周增加32%，装运8.27万吨，增加9%；中国净购5.78万吨,装运3.32万吨。该周2013/14年度美棉净售1.98万吨，中国进口1.08万吨。该周ICE美棉期货下跌，由于内外价差大，外盘大幅下跌后仍能吸引工厂买盘。
　　山西播种结束，面积同比下降约17%。山西各产棉区棉花播种基本结束，多少产棉区棉花播种基本正常。今年山西棉花面积约42.4万亩，较去年下降约17%。盐碱及滩涂地区棉花播种面积下降幅度不大，但适合种小麦、玉米等粮食作物，或葡萄等水果作物的地区棉花播种面积下降幅度较大。
　　澳棉采摘完成，半数棉花已售出。近期澳大利亚天气良好，大部分地区新花采摘工作已经完成，昆士兰中部、新南威尔士东部及南部采摘也接近尾声。目前约有50%新花已经出售。
　　抛储成交133万吨。2日计划抛储92411吨，成交16330吨，成交比例17.67%，其中2011年度棉花4661吨，2012年度棉花11669吨。当日加权成交价18951元/吨，折328级成交价19164元/吨（公重）。最高成交价20250元/吨，品级为2.5级，共计172.1802吨；最低成交价17710元/吨，品级5级，共计122.3119吨。抛储总成交132.8万吨，成交比例26.07%。近期成交棉花等级明显提高，昨日平均等级为3.37，为抛储启动以来最高。
　　棉纱成交清淡。全棉纱成交清淡，普梳、高配纱销售迟缓，中高支棉纱新单跟进稍显乏力，纱厂限产减负集中，大厂开工70-80%，小厂50%左右。近几天南方市场进口纱交投清淡，成交萎缩。好品牌走货量一般，一些二线进口纱品牌的进口棉纱几乎无人问津，价格疲软，本周报价与上周一致。山东一纺企全棉精梳紧密纺出货尚可，精梳紧密纺32S价31500元/吨，40S价33000元/吨，低支纱出货相对清淡。
　　股市上涨，商品反弹。股市周五收涨，消息面偏暖激发反弹上证综指收涨1.44%，报2205.50点。分析师表示，今日消息面向好，新任证监会主席对资本市场前景的表态、RQFII试点细则发布、券商创新大会等消息使得市场预期转好，量能放大支撑反弹力度加大。
　　3日，期市多数上扬，橡胶涨停，沪铜也自44个月以来的低位大幅反弹，重返50000点上方。沪银涨近3%，塑料、玻璃涨近2%。菜粕下挫0.51%。
　　郑棉跟随外围反弹。5月3日，受外盘上涨影响，郑棉高开，早盘窄幅震荡，由于外围回暖，股市商品反弹，郑棉扩大涨幅，盘中最高接近20000，成交增加，持仓减少。
　　1309收于19985，涨115点；1401合约收于19900，涨60点。当日总成交4.95万，增加7996手，持仓量18.9万，减少940手。
　　截至5月3日，郑商所新棉仓单84张（3360吨），较前一交易日增加5张，有效预报174张，较前一交易日增加17张。
　　本周美盘反弹，郑棉在19800-20000震荡，资金关注度低，成交清淡，波幅较窄。
　　国内方面，抛储稳定进行，4月18日抛储高等级资源增加，等级有所提高，截至5月2日总成交132.8万吨，由于资源增加，抛储价也有所回落。
　　抛储和外棉是纺企采购两大平台，两者互相制约，由于抛储数量庞大，对市场压力较大，但受制于价格及资源结构等原因，抛储不甚顺畅，加之内外价差较大，外棉下跌后对中国买家吸引力仍然较大。
　　4月以来，期货仓单预报持续增加，昨天开始有新仓单生成，目前共3360吨，有效预报6960吨。
　　由于宏观经济疲软，棉花供应庞大，港口外棉堆积，下游纱线清淡，因此，对郑棉维持空头思路；但内外盘在关键点位仍有支撑，短期杀跌动能不足，但上涨空间亦有限。内外陷入区间震荡，操作上接近20000关口可介入空单，逢大幅下跌平仓，若有效跌破19750可加空。考虑到下年度收储存在不确定，建议现货商在1401合约卖出套保。