棉花日评(3.26)：2013年继续敞开收储 4月加大抛储量

　　美棉跌破20日线。隔夜美棉低开低走，有效跌破20日线，尾盘收复部分跌幅，5月合约结算价86.59美分跌70点。中国持续抛储，减少外棉采购，对外盘形成压制，且配额数量低于上年同期，后期配额发放也不明确。
　　宏观新闻。昨日塞浦路斯与三驾马车就100亿欧元救助款达成协议，救助条件包括对10万欧元以上的存款征收高达40%的存款税。塞浦路斯危机暂告段落。但是市场担心赛国对存款征税的作法为欧元区其他国家开了先例，欧元下跌。国内方面，广东版国五条细则出台，表示会严格执行国务院个税规定，继续做好房地产市场调控。今日美国公布2月份耐用品订单，3月份房价指数和消费者信心指数。
　　2013年将继续敞开收储。发改委李燕处长表示，目前在没有更好的长效机制替代情况下，2013年将继续实施临时收储，敞开收储。截至3月21日，实际成交627万吨，占统计局公布的棉花产量的92%。李燕表示，4月份开始将加大抛储量，加大进口棉和高等级棉比例，均衡布局。每个月将汇总抛储购买量，核定配额量，便于企业提前安排生产经营。
　　兵团希望有关部门重视长绒棉。新疆兵团协会表示，考虑目前新疆交储量及当地用棉量，估计2012年新疆产量在430-440万吨之间。长绒棉2012年面积58万亩，实际产量大约5万吨左右。近期长绒棉价格上涨，价格在28000元/吨左右。兵团协会希望有关部门重视长绒棉问题，目前产量只有5万吨，长此以往可能连长绒棉种子都不足，并希望重视铁路运输问题，加大对机采棉的支持；目前已经是收储经济，没有市场流通，希望能够建立长效机制，维护市场健康发展。
　　2012年农发行发放棉花收购贷款同比增加142亿。中国农业发展银行黄永刚表示，2012年度农发行累计发放棉花收购贷款837亿元，同比增加142.25亿元，其中新疆609亿元，同比增加104.09亿元。目前资金回收率达到90%左右。农发行今年大力支持棉花收储工作，投放量创历史新高，全国交储进度快，截至3月20日全国累计实现收储643万吨，其中农发行贷款企业累计成交362.4万吨，农发行贷款企业成交占全国累计成交56.41%;截至3月20日临时储备棉贷款累计1256亿元。2013年农发行将继续积极配合国家有关部门的宏观调控政策，扎实做好棉花信贷工作。
　　2013年河南植棉意向下滑。河南省豫棉集团总经理李进介绍了，2012年河南棉花种植面积350万亩同比下降35%，总产25.7万吨。新年度种植意向下降8%，其中豫东下降7%，北部下降5%。2012年度棉花市场成交量少、运行平稳、价格稳中有升。棉纺织企业运行艰难，开工率在57%左右。主要问题是流通企业局面困难，难以找到出路。建议一是收储政策保持稳定;二是加大对大中型企业的政策支持力度。
　　2013年山东植棉意向下滑。山东棉花协会表示，2012产量在70万吨以上，交储超过60万吨。收购基本结束，籽棉均价4.24元/斤。2013年面积预计为950-1000万亩之间，同比下降6%。目前商业库存低，纺织企业订单有所增加，高等级后期价格有上行空间。希望增加高等级棉投放，放开配额，或者以竞标方式管理。
　　港口未通关棉花数量仍高。受外盘下跌影响，外棉报价下滑，但成交仍然清淡，港口库存只增不减。据悉，青岛港未通关棉花达20万吨以上，周边地区保税仓库的库存在增长；张家港保税区未通关棉花约10万吨，上海保税库未通关棉花约6、7万吨。港口印度棉成交价约18600-18700元/吨，美元报价以91美分居多，贸易商利润空间收窄。
　　收储成交646万吨。25日计划收储86020吨，成交15670吨。其中新疆库点计划收储15000吨，成交1600吨；内地库计划收储71020吨，成交14070吨。收储累计成交6458580吨，新疆累计成交2547480吨，内地累计成交2184150吨，骨干企业共累计成交1726950吨。
　　抛储成交90万吨。25日计划抛储70041.08吨，成交24678.93吨，成交比例35.23%；当日成交储备棉加权成交价18729元/吨，折328级成交价19174元/吨（公重）。当日最高成交价19780元/吨，品级为3级，共计131.50吨；最低成交价17750元/吨，品级5级，共计194.5341吨。截止3月25日，抛储总成交902235.45吨，比例29.32%。
　　高配精梳纱销售较好。全棉纱交易批量尚可，价格保持，精梳类、高配纱销售稍好，质优电清普梳纱销售顺畅些，下游购买批量保持，针织类纱需求也可以。气流纱供大于求走货不畅。山东一中型纱厂半精梳40供货紧张，价30000，高配32价28000，40价29000，皆按单生产，无库存，利润微薄。南通市场普梳机织纱销售迟缓，价格小幅下调，现32S喷气用报25900-26000，40S报27800，现款可优惠。
　　郑棉震荡收阴。26日，郑棉平开低走，下年度收储政策敲定，午盘价格拉升。撮合维持跌势。
　　1305合约收于20270，涨100点，1309收于20275，涨135点。当日总成交10.1万，增加4.87万，总持仓19万，减少1.19万手。
　　截至3月26日，郑棉仓单85张（3400吨），减少9张，有效预报31张，不变。其中新棉仓单51张（2040吨），减少9张；新棉仓单及有效预报共82张（3280吨），减少9张。
　　发改委表示，4月份开始将加大抛储量，加大进口棉和高等级棉比例，每个月核定配额量。加大进口棉和高等级棉比例、同时搭售配额，将提高企业竞拍积极性，整体上供应宽松。
　　下年度收储政策基本面确定，2013年将继续实行临时收储政策，价格仍在20400元/吨。虽然下年度继续储，但实际收储量可能不会像今年这么大，具体实施细则有待关注。
　　今日郑棉增仓上涨，收复前两日跌幅，未有效突破前日高点；小时线低开震荡，尾盘增仓上涨。由于抛储量较大，整体供应宽松，且下年度收储政策不确定性较大，维持偏空思路，但受制于收储抛储政策，难有趋势性行情，以滚动做空为主，压力位20280，20350。