国内外棉花价差缩小 色纺纱企业受益

　　2013年1月后，随着国外棉花价格上涨，国内棉花价格渐落，两者价差持续缩小。从今年初最高价差5270元/吨下降至目前的3700元/吨，降幅高达30%。

　　据国外机构预测，2013~2014年全球棉花产量将同比降7%，而需求上升2%，将进一步推动国外棉价走强。随着国内外棉花价差继续缩小，色纺纱企业将受益。

　　民生证券纺织服装行业分析师吴骁宇称，由于色纺纱原材料主要为棉花，成本占比超过75%。另外，色纺纱企业直接间接出口比重高达70%，加上外国企业下订单参考外棉价格，国内外棉花价差缩小将带动色纺纱企业产品的出口价格提升。

　　“国内外棉花价差越小，对公司当然越有利。”百隆东方(601339)证券事务代表周立雯在接受证券时报记者采访时表示，目前，公司直接出口的产品占比近五成，国内销往各加工厂，最终也有部分以终端产品形式出口。

　　数据显示，从生产规模看，百隆东方与华孚色纺(002042)分别拥有自有产能为80万锭和125万锭，两者占据色纺纱行业总产能41%的份额，各占中高端色纺纱产能的36%和56%，已在国内中高档色纺纱行业形成双寡头垄断的局面。

　　2012年受下游需求不振、产品售价下调及高成本库存影响，两家公司经营承压，去年业绩大幅下滑。进入2013年，高价库存商品及原材料已基本消化完毕，且棉花价格相对稳定，色纺纱价格今年起也已经开始回升企稳。

　　此外，今年2月份纺织服装出口额164亿美元，同比大增69%，远超市场预期。持续萎靡的纺织行业复苏正在加快，对色纺纱企业而言，订单增速也有望回暖实现同比上升。