棉花日评(3.15)：郑棉冲高回落外围棉价坚挺

　　美棉继续上涨。隔夜美棉继续上涨，创出新高，盘中接近90美分，5月88.61，涨128点。日内美棉继续上涨，创出新高。日内美盘维持涨势，形成高位震荡。
　　美棉出口良好，皮马棉出口创新高。美国农业部（USDA）报告，截至3月7日一周美国净签约出口本年度陆地棉42547吨，相比前一周增加25%；装运80014吨；净签约出口本年度皮马棉10183吨，创年度新高。中国净签约出口本年度陆地棉5942吨（新签约10591吨，取消4717吨前期订单）、装运35630吨；净签约进口本年度皮马棉7462吨、装运2699吨。
　　巴国内棉价坚挺，纺企进口长绒棉。巴基斯坦国内棉价居高不下，加工厂无意降低报价，纺织厂采购谨慎。出口以低等级棉为主；进口成交不多，企业主要关注长绒棉，实际成交包括美国皮马棉、印度DCH-32和埃及棉（吉扎88和吉扎86）。
　　印度棉价坚挺，进口有望增加。印度纺织业联盟负责人日前表示，2012/13年度印度棉花进口量有望达到43万吨以上，同比增长三分之二，原因是国内棉花供应逐渐紧张和政府大量收购棉花。本年度前半段印度国内棉花供应充足，出口顺畅，但后期国内供应减少、棉价上涨，印度对外棉需求将增加。贸易商表示，政府已经采购了40多万吨，本年度计划出口136万吨，目前已装运102万吨。高涨棉价让纺织厂难以承受，印度业内人士预计纺织厂可能会增加进口。
　　港口库存压力大，高等级外棉报价坚挺。青岛一些仓库满库，港口库存压力偏大。企业采购谨慎，美元报价的货物销售缓慢，已经通关棉花走货不顺。贸易商指出，质量较好的已经通关的棉花，特别是质量能达到二级和正三级的棉花走货较快，价格协商空间不大，四级棉议价空间较大。据悉，质量较好的印度棉报价在18700-18800元/吨，稍差质量报价18400-18600元不等；澳棉报价升至20400-20500元/吨，美棉二级报价19900元/吨左右，三级棉报价19500-19600，四级美棉报价则不足19000。
　　现货低迷，企业抓紧交储。安徽池州企业抓紧时间加工，现货市场低迷，价格低于交储价，企业仍以交储为主，必须赶在25日左右加工结束，送检、组批、运输等工作进库也必须赶在31日之前完成。当地现货报价基本没变化，3级皮棉报价19400元/吨(送货、带票、净重），4级19000元/吨，5级为17000元/吨。当地棉籽成交放大，价格稳定在1.25元/斤。
　　企业逐渐停收，现货平稳。河北辛集多数棉企准备下周停止籽棉收购，15日当地4级籽棉收购价4元/斤（衣分率35%，回潮率11%），日收购量2--3万左右。现货平稳，无码大包4级棉售价19000元/吨（净重自提带票），弱4级18800元/吨，5级棉17000元/吨，新疆地产3级棉报价20500元/吨，澳棉SM级报价为20500-20700元/吨，美棉报价为20000元/吨，马里棉报价为19300元/吨，较昨日持平。
　　收储成交637万吨。14日计划收储96570吨，成交12090吨。其中新疆库点计划收储20600吨，实际成交3120吨；内地计划收储75970吨，成交8970吨。收储累计成交6372980吨，新疆累计2537840吨，内地2108190吨，骨干企业1726950吨。
　　抛储成交75万吨。14日计划抛储70094.0855吨，成交17371.6731吨，成交比例24.78%；加权成交价18945元/吨，折328级成交价19210元/吨（公重）。最高成交价19990元/吨，品级为3级，共计43.6614吨；最低成交价17790元/吨，品级5级，共计177.606吨。截止3月14日抛储总成交749774.9539吨，比例28.99%。
　　精梳纱价格上涨。全棉纱销售批量维持，零散出货尚可，本地周边纺纱厂及棉纱商积极送货，常规纱交易集中，内销面料一般采购价格偏低质量中等纱线。山东省高纺精梳纱线价格普遍上调，市场供不应求，昨日精梳21S主流价27500元/吨，26S价28400元/吨，32S价29800元/吨，40S价30800元/吨，100%长绒棉精梳60S价37100元/吨，100%长绒棉80S价49000-51000元/吨，整体价格水平较上周上涨200元/吨左右。
　　郑棉高开回落。15日，受外盘大涨影响，郑棉高开，早盘突破前高点，随后价格回落，维持窄幅震荡，收于阴线。撮合近月小幅上涨，远月涨幅较大。1305合约收于20410，涨70点，1309合约收于20370，涨70点。总成交24.8万，增加8.05万张，持仓22万，增加3046手。
　　郑棉1309和1305合约负价差缩小至-10元/吨；期货撮合价差为227元/吨。
　　截至3月15日，郑棉仓单134张（5360吨），减少4张，有效预报30张，不变。其中新棉仓单62张（2480吨），不变；新棉仓单及有效预报共92张（3680吨），不变。
　　本周郑棉弱势震荡后反弹，周五短暂突破前期高位后震荡。撮合震荡偏强，远月以盘整为主。外盘维持强势，突破90美分。
　　基本面上，中国连续两年大量收储后，中国以外地区的棉花资源减少，在纺织复苏的情况下，推动国际棉价上涨，提振外盘；但国内累积了庞大库存，加之政府低价抛储，从数量和价格上均能保证纺织用棉需求。
　　消息面，传言近期发放加工贸易配额，配额发放将释放港口外棉，进入现货流通，进一步增加供应；政府换届，下年度收储政策未落明确，预期收储价仍维持在20400元/吨。
　　从抛储情况看，纺企购买以疆棉为主，价格在19100-19900之间；内地棉多为4级，成交在19000下方；外棉价格上涨后，港口现货走货缓慢，成交僵持。表明期价上涨后现货难以跟涨。此外，虽然存在仓单不足的现象，但5月持仓处于历史同期低位，表明投资者对逼仓已有预期，持续减仓撤离，按目前的速度，到4月份时持仓将非常低，多空意义不大。在供应充足及经济弱复苏的情况下，对逼仓这种非常态因素不宜过分期待。
　　技术上，今日郑棉高开回落，收于上影阴线，盘中突破2月1日高点后回落；小时线跳空高开，随后震荡回落，回补缺口，目前暂受10线支撑。建议维持偏空思路，关注下周一能否站稳20500一线，如未能突破今日高点，尝试介入空单。