棉花日评(3.14)：郑棉高开回落抛储稳步进行

　　美棉继续上涨。隔夜美棉继续上涨，创出新高，盘中接近90美分，5月88.61，涨128点。日内美棉继续上涨，创出新高。
　　全国棉花公检700万吨。截至3月13日，2012年度棉花检验量达到701万吨。其中新疆已公检444万吨（含兵团155万吨）；山东694025吨；湖北572263吨；河北533668吨；湖南178032吨；安徽144940吨；甘肃107084吨；河南90243吨；江苏86367吨；江西73290吨；天津65417吨；陕西14038吨；浙江10975吨；山西6076吨。
　　配额不足，外棉销售缓慢。据悉，全国主要保税区未通关棉花库存逐渐增加，目前总库存量在35万吨以上。外盘上涨，一些棉花用40％通关不具优势，加上已经通关棉花销售并不火爆，将未通关的棉花先以40％关税通出销售的企业并不太多。多数贸易商随行就市，甚至是有订单再通关。以美元报价的货物在配额不足的情况下，销售缓慢。
　　现货清淡，棉企降价销售。河北省衡水市及周边区域的收购加工企业进入交储尾段，籽棉收购价和收购量逐步下降，棉企尽快加工、送检、组批和入库。纺企采买棉面临多样选择，地产棉采购不积极，当地棉企加大力度，主动降价，以期尽快将存棉脱手。14日，当地弱3级交储不合格或无码地产棉销售报价19300元/吨（提货价、毛重、带票），4级18800元/吨，5级17200元/吨，较上周同期降200元/吨，成交有限。
　　印度国内棉价平稳，纺织业不满。12日印度国内棉花价格平稳运行。S-6轧花厂提货价90.1美分/磅；旁遮普J-34折合94美分/磅。印度纺织行业对棉花价格大幅度上涨表示不满。有纺织厂表示，棉纱生产成本走高对出口不利，日前对中国的出口成交基本处于停滞状态。。
　　澳大利亚棉花出口同比增44%。据统计，1月份澳大利亚共出口棉花30620吨，其中中国进口13380吨、泰国6520吨以及印尼4717吨。2012年度以来（2012年8月-2013年1月）累计出口棉花703237吨，相比去年同期的489919吨增加44％。
　　巴基斯坦棉价稳定。巴基斯坦国内棉价稳定，所剩资源紧张，外棉价格持续走高，纺企采购谨慎。也有部分企业预期今年新花种植推迟将导致新棉上市推后，有增加库存的意向。近期巴基斯坦棉纱出口稳定，主要买家来自中国。
　　收储成交637万吨。14日计划收储96570吨，成交12090吨。其中新疆库点计划收储20600吨，实际成交3120吨；内地计划收储75970吨，成交8970吨。收储累计成交6372980吨，新疆累计2537840吨，内地2108190吨，骨干企业1726950吨。
　　抛储成交75万吨。14日计划抛储70094.0855吨，成交17371.6731吨，成交比例24.78%；加权成交价18945元/吨，折328级成交价19210元/吨（公重）。最高成交价19990元/吨，品级为3级，共计43.6614吨；最低成交价17790元/吨，品级5级，共计177.606吨。截止3月14日抛储总成交749774.9539吨，比例28.99%。
　　低端进口纱冲击国产纱。全棉纱价格维持，批量销售一般，仅普梳纱交易相对较好，气流纺系列销售迟缓，高细支纱、高配纱出货基本维持，高细支全棉坯布销售尚可，成品以宽幅斜纹活性印花；仿活性印花装饰布最多，价格高低不一，周边厂家机织人棉纱报价也有小幅让利。山东某规模大厂精梳纯棉纱外销较好，内销不足，精梳32价31000元/吨，40价33000元/吨，其它规格较为清淡，气流纺出货不畅。受进口全棉纱冲击，低端国产纱销售不畅。
　　郑棉缩量震荡。14日，今日郑棉高开，盘初快速回落，在20200一线受到支撑，日内维持高位震荡。撮合小幅上涨。
　　1305合约收于20340，涨20点，1309合约收于20300，持平。总成交16.8万，减少3.47万张，持仓21.7万，减少2250手。
　　郑棉1309和1305合约负价差缩小至-30元/吨；期货撮合价差为227元/吨。
　　截至3月14日，郑棉仓单138张（5520吨），不变，有效预报30张，不变。其中新棉仓单62张（2480吨），不变；新棉仓单及有效预报共92张（3680吨），不变。
　　预期本年度最终收储量将达650万吨以上，占总产量的85%以上；外棉报价上涨，40%通关后与地产棉相比中国连续两年大量收储后，国际资源减少，目前印巴国内棉价上涨，甚至高过中国港价格，国内外棉报价提升，配额不足无法通关，全关税通关已无优势，中国企业购买热情下降。
　　国储库存庞大，抛储稳定进行，纺企仍将竞拍储备棉作为主要补库途径；传言4月将发放配额，港口外棉积压，配额发放后将进入现货流通。基本上抛储和配额能保证纺织用棉。且从抛储资源看，价格较高的为新疆棉，地产棉价格偏低。
　　考虑到国储库存庞大，纺企积极竞拍，用棉能得到保障，期价虚高；不过考虑到期货交易的金融属性，仓单不足是郑棉看涨的唯一理由，但5月持仓量处于历史同期低位，表明投资者对逼仓已有预期，持续减仓撤离。整体上，在供应充足及宏观大环境未明显改善的情况下，对逼仓这种非常态因素，不宜过分期待。
　　今日郑棉高开后随即回落，未破5日高点，收于阴线，日内受5日线支撑；小时线高开回落，尾盘反抽后在多单平仓下回落，留较长上影线。市场此前在20400-20500一线阻力较大，向上风险较大，始终未有效突破，逢高尝试介入空单。