轻柔之棉的“不可承受之重”

　　雪白的棉花本是轻柔之物，但它却经历着“不可承受之重”。

　　在收抛储政策的影响下，国内棉花期货成交趋于清淡，价格体系显现扭曲迹象。而棉纺织企业的处境也愈发艰难，棉农种植积极性未有明显提高。究其根本，现有收储政策已经成为棉花种植与棉纺织产业市场化改革的拦路石。

　　市场价格被扭曲

　　随着沿海纺织业的发展，从2000年开始，我国棉花消费量在十年内增加了489万吨。2012年中国消费棉花784万吨，为全球第一大棉花消费国。但这一消费量比2011年的827万吨减少5.27%。目前国内劳动力及棉花成本与东南亚国家相比已不具优势。由于收储政策的影响，国内用棉成本远远高于国际水平，导致棉纺织企业陷入困境。

　　目前国内棉花收储价格为20400元/吨，抛储价格为19000元/吨，这一政策自2012年执行以来一直保持不变，导致国内现货价格长期居高不下。但与此同时，国际棉花价格却大幅下跌。美国棉花指数在2011年创下历史新高186.70之后一路下行，截止至上周四，美棉指数仅收在82.61，价格暴跌近56%。目前国内外棉无税价差高达4500元/吨。

　　虽然国内外价差巨大，但一般的企业并不能从国外自由进口棉花。目前我国实行的是进口配额制度，2013年棉花进口配额仅有89.4万吨，远不能满足国内企业需求。现在国内棉市面临着这样一个窘境：一方面高价抛储棉遭到众多企业冷遇，一方面企业疯狂追求有限的进口资质。国内棉花价格体系已经完全不能够反应市场的供需状况，收抛储政策以及进口配额制度割裂了价格与供需的关系。

　　纺织企业面临困境

　　巨大的国内外棉花价差给国内纺织企业以沉重打击。由于棉花成本占到棉纱厂生产成本的70%，高达4000元左右的成本价差让国内纺织企业无法与国外竞争对手站在同一起跑线上，以出口为导向的国内纺织行业的日子越来越难过。

　　华北一家民营棉纺企业的负责人张春燕告诉记者，收抛储政策执行到今天，棉纺厂已经基本赚不到钱了。除了比国外同行的成本高出一大截外，国内工人薪资水平上涨也很快，人民币升值的速度也在加快。过去很长一段时间，盈利主要是靠工人的勤劳与廉价，但现在这一优势已经逊色于东南亚国家了。

　　出口的颓势并不能通过内销的增加来改善。当前，我国虽然对棉花进口实施管制，但却不限制棉纱进口，以至于进口棉纱的价格有时甚至比国内棉花的价格还便宜，这无疑进一步打击了国内棉纺织企业。

　　据统计，2013年上半年中国纺织服装制造行业亏损企业数量为2805家，已经远远高于2012年全年1741家的水平。分析人士预计，随着人民币升值以及国内劳动力成本的上升，纺织服装制造行业亏损面还会继续扩大。

　　现有政策亟待改革

　　我国对棉花进行收储的主要目的是刺激农民种棉的积极性。但调查结果却显示，国内棉农的种植积极性在显著下降。除新疆地区，我国棉花在山东、河南等地区均采取“一家一户”的散式种植模式。与小麦等其他农作物相比，棉花种植需耗费更多劳时，喷洒农药、田间管理、施肥等工序明显多于其他作物。

　　虽然收储价格在一定程度上保证了农民的收益，但收储之后，棉花相对其他农作物仍然没有太多经济优势，农民种植棉花的意愿越来越低。中国棉花协会的数据显示，今年全国棉花种植面积6585万亩，比上年减少近400万亩，预计产量631.5万吨，比上年减少33.7万吨。

　　国储棉政策对于整个产业链的正面效力所剩无几。与此同时，国家为收储而投入巨额资金，耗费大量社会资源。据统计，2011年至今国家投入收储资金已经超过1600亿元，每年需要支付银行利息近100亿元。为了维持高达900万吨的库存水平，单仓储费一项就超过了10亿元，如果考虑库存减值情况，成本消耗更为惊人。可以说，收储政策已经成为一个沉重的包袱。

　　收抛储的政策让我国棉花的现货价格长期窄幅波动，这种影响直接体现在了期货市场。郑州商品交易所棉花期货曾经非常活跃，成交量、持仓量位居全球第一。正常情况下，主力合约日均成交量都在100万手以上，活跃时期曾一度达到300多万手。但现在已经很少有投资者和企业愿意去参与棉花期货交易，主力合约日均成交量不足2万手。

　　由于目前棉花价格波动较小且不能反映实际供需状况，棉花期货市场既不利于投资、投机，也不利于企业套期保值。期货市场失去了价格发现和风险规避的功能，已经渐渐地被投资者“遗忘”。

　　从国外的经验来看，直接补贴是进行棉花价格市场化改革的最好办法。在决策层对市场化改革高度重视的背景下，许多农产品都传出收储政策将改为直接补贴的消息，其中也包括棉花。直补政策很有可能在2014年出台，以取代收抛储政策。

　　除此之外，进口政策也会做相应调整。市场普遍预期棉花无配额关税上限将下调，这可能有利于中国棉花进口。预计政策改变后，国内较高的棉价将向国际水平靠拢，国内外价差将会减小。