棉花日评(1.17)：郑棉缩量调整仓单成市场焦点

　　一、行情回顾。
　　美棉上涨。隔夜美棉上涨，3月合约收于77.33美分，涨112点，为8月底以来最高，成交增加。美国下年度植棉面积可能下降，谷物期货上涨提振美棉。
　　郑棉缩量震荡，收于阴线。17日，郑棉高开多单逢高减仓，价格回落，盘中窄幅震荡，无明确方向，缩量减仓收于阴线。日内触碰10月23日高点后回落，目前该合约进入大震荡区间内的偏强区域，中间带阻力较大；连续收阳后也有调整需求。撮合小幅上涨。
　　郑棉1305收于19550，涨10点，1309合约收于19250，涨5点。当日总成交6.14万手，较前一交易日减少4.1万手；持仓25.4万手，1.27万手。
　　外围走势。17日A股缩量调整，上证综指收跌逾1%，暂别2300点整数关。市场人士认为，洗盘迹象逐步凸显，短期不排除继续震荡的可能。上证综指收报2284.91点，跌1.06%，失守5日、10日均线；深证成指收报9309.23点，跌0.49%。两市全天成交约1979亿元人民币，较上一交易日缩减逾两成。
　　期市多数收跌，其中，金属、农产品期货均多数下跌，能源化工期货多数上扬。棕榈油领跌0.94%，焦炭领涨1.45%，甲醇、玻璃均涨逾1%。
　　二、宏观动态
　　国家统计局将于周五（1月18日）发布规模以上工业生产、固定资产投资、房地产投资、社会消费品零售总额等数据，还将召开国民经济运行情况新闻发布会，届时包括2012年四季度以及全年GDP等数据将全部对外发布。
　　三、棉花现货
　　疆棉外运91万吨。截至1月10日，铁路累计运输2012棉花年度新疆棉90.89万吨，比去年同期增加13.5万吨，增幅17.4%。2013年1月1-10日，铁路平均每天发270车，比上月增加70车/天，目前仍有约200万吨疆棉待运。
　　纺企关注抛储，现货转淡。由于籽棉质量下降，再加上持续雾天，影响回潮率指标，河北衡水棉企籽棉收购数量大降；此外，由于纺企积极参与抛储，地产棉销售受到影响。17日，当地4级地产棉销售报价19000元/吨（提货价、毛重、带票），5级17400元/吨，较上周同期持平，成交减少。
　　四、收抛储情况
　　抛储成交价提高。15日计划抛储39909.01吨，成交33269.04吨，成交比例83.36%；加权成交价18679元/吨，折328级成交价为19382元/吨（公重）。当日最高成交价20330元/吨，品级329级，共计125吨，重点承储在盐城直属库/2008,由际华三五四二纺织有限公司竞得；最低成交价17420元/吨，品级526级，共计355吨，青岛直属库/2005、西安代储库/2005，由青岛怡思达纺织有限公司、太原新凯纺织印染有限公司竞得。
　　收储成交565万吨。16日计划收储139420吨，成交14560吨。疆内计划收储52200吨，成交2200吨；内地库计划收储87220吨，成交12360吨。收储累计成交5654220吨，新疆累计成交2474520吨，内地累计成交1789530吨，骨干企业共累计成交1390170吨。
　　17日，09和05合约负价差扩大至-285元/吨，16日为-280元/吨。
　　17日，由于期货涨幅较大，期货撮合近月价差为195元/吨，16日在156元/吨。
　　截至1月17日，郑棉仓单数量为421张（合16840吨），没有变化，其中新棉仓储120张（5080吨）；有效预报为53张，也没有变化。新棉仓单和新棉有效预报共7200吨，较昨日持平。
　　总结及操作建议
　　收储成交565万吨。抛储累计10万余吨，因为搭售配额，加之一些陈棉质量较好，纺企积极性强。此轮抛储将持续到3月底，中储会根据纺企竞拍情况随时调整抛储数量。目前外棉大量到港，关税配额多已发放，供应会逐渐改善，给现货形成压力。整体上基本面不支持棉价大幅上涨。但另一方面，目前宏观转暖，纺织用棉有所改善，加之大量收储后符合交割标准的棉花大为减少，与持仓不匹配限制了期价下行。今日1301合约退市，关注交割情况。目前仍在收储期间，过快上涨会消化引来较大压力，随着时间推移，仓单不足问题会进一步凸显。技术上，今日郑棉缩量调整，期价维持在均线上方，持续上涨后短线或有调整，回调可适量接多。