棉花日评(1.15)：郑棉冲高回落期现走势或分化

　　美棉小幅上涨。中国启动抛储，市场观望，美棉仍在震荡区间，3月合约结算价75.52美分，跌10点。
　　2012年共进口棉花513万吨。据海关统计，2012年12月我国进口棉花53.2万吨，环比增加75.27%,同比减少32.7%；2012年9-12月，我国累计进口棉花137.08万吨，同比减少18.1%；2012年1-12月，我国累计进口棉花513.50万吨，同比增加52.7%。
　　抛储首日成交2万余吨，企业谨慎。14日抛储启动，当日计划抛储38062.27吨，成交20186.85吨，成交比例53.04%；当日成交平均等级4.33；平均长度28.5；加权成交价18405元/吨，折328级成交价为19046元/吨（公重），低于现货价；获得竞拍资格的纺企有255家，最终只有74家企业成交。最高成交价19590元/吨，品级328级，共计123吨；最低成交价17570元/吨，品级526级，共239吨。国产棉占15519.71吨，进口棉占4667.14吨。
　　收储成交561万吨。14日，计划收储130270吨，成交25870吨，成交比例19.9%。疆内计划收储53200吨，成交5800吨；内地库计划收储77070吨，成交20070吨。收储累计成交5608220吨，新疆累计成交2468120吨，内地累计成交1749930吨，骨干企业共累计成交1390170吨。
　　棉纱价格平稳，厂家停机放假。棉纺市场低迷，全棉纱价格偏弱，变化不大。普梳纱32、40量大规格较集中。山东、南通市场低价无税票货源为主，不少厂家停机放假。河北邱县某纺织全棉精梳紧密纺32报32000元/吨，40报33000元/吨，高配紧密纺32报29000元/吨，40报30000元/吨；山东方面武城某纺织企业全棉纱价格上调200-1000，现精梳32S量大出厂价30500元/吨，40S价32000元/吨，出货尚可。
　　股市创7个半月新高，商品涨跌互现。周二A股震荡向上攀升，收至7个半月新高，成交额则创出10个月新高。资金面未来有望改善的消息继续带来提振，短线沪指料能维持强势。上证综指收涨0.60%，报2325.68点，成交1410亿元，较昨日增加14%。商品期市涨跌互现，玻璃延续强势，金属、能源化工期货均多数下跌，农产品期货多数上扬。玻璃期货收涨1.98%；沪银涨1.36%；菜粕午后涨幅缩窄，收涨1.34%；PTA跌1.51%，领跌所有期货品种；沪锌、沪铜、橡胶均跌逾1%；玉米、菜油收平；其余品种涨跌幅均小于1%。
　　郑棉冲高回落。14日，郑棉低开，盘初震荡后大幅拉涨，突破19500后回落获利盘回吐，价格高位回落，收于上影阳线，成交增加。撮合小幅上涨。
　　郑棉1305收于19395，涨15点，1309合约收于19150，跌5点。当日总成交12.3万手，较前一交易日增加3.98万手；持仓26万手，减少3732手。
　　15日，09和05合约负价差继续扩大至-255元/吨，14日为-215元/吨。
　　15日，期货撮合近月价差为214元/吨，14日在187元/吨。
　　截至1月15日，郑棉仓单数量为425张（合17000吨），较前一交易日减少6张，其中新棉仓储120张（4800吨）；有效预报为64张，减少5张。
　　海关数据显示12月进口棉花53万吨，未来数月仍是外棉大量到港时期，加之抛储常态化。整体上现货供应无虞。
　　但符合交割棉花不多，截至15日，郑棉新棉仓单及新棉有效预报共7360吨，而05合约单边持仓40多万吨。这是由于本年度政府大量收储，现货资源大幅减少；相关部门严格规定抛储棉不准用作其他渠道；加之3月底之前陈棉仓单要全部注销。
　　因此郑棉05合约可能出现没有仓单的局面；由于前期01合约在投机资金推动下曾大幅上涨，目前投机资金仍跃跃欲试，或期现分化：期货上涨、现货平稳的局面。如果出现这种情况，将取决于投机资金力量。不过目前01合约在炒作后价格已经回归，因此投资者保持谨慎。
　　技术上，郑棉重心继续上移，脱离11月的低位震荡区，但在19500一线阻力较大，日内突破后回撤幅度较大；小时线突破阻力位后回调。暂时观望，如继续回调关注19320一线支撑。