棉花日评(1.11)：CPI创7个月新高关注收储细节

　　美棉继续下跌。隔夜美棉继续收跌，市场担心中国抛储导致进口下降，此外，USDA报告即将公布，交投谨慎，3月合约结算价74.79美分，跌33点。
　　美棉装运增加。美国农业部（USDA）10日公布的数据显示，截至1月3日一周，美国净签约出口本年度陆地棉44566吨，较前一周增9%，但较近四周平均值减27%，装运58219吨，较前一周增41%，较近四周平均值增45%；当周中国净签约本年度陆地棉15740吨，装运24902吨。
　　12月CPI增幅创七个月高位。统计局11日公布的数据显示，由于天气寒冷，导致食品特别是蔬菜价格大幅上涨，12月CPI同比上涨2.5%，创七个月高位，并高于11月2%的增幅和市场预期的2.3%。分析人士认为，考虑到物价回升还在预期范围内，不会有明显的失控，预计货币政策也将维持稳健偏中性的基调，本期通胀反弹并不会对整体政策构成很大影响。12月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降1.9%，降幅进一步缩小；环比则下降0.1%，和上月相当。全年看中国2012年CPI同比涨2.6%，PPI同比下降1.7%。
　　籽棉收购迟缓，现货不乐观。河北邯郸大型加工企业不看好后市，打算近日停收。但由于现货下跌，所存的无法交储的棉花销售困难，有企业打算以低于市场200-300元/吨的价格抛售。4级无码大包棉报价19300元/吨（提货、毛重、带票），弱4级18800元/吨，5级17000元/吨，较昨日跌100元/吨左右。春节临近，棉农积极交售，但企业停收增多，加之籽棉质量交储，因此实际收购有限。
　　调查显示美国棉农植棉意向下降。据美国《棉农杂志》（CottonGrowerMagazine）2012年10-12月进行的调查，2013年美国意向植棉面积为973.1万英亩（约5911万亩），同比减少21%，主要因为生产投入增加而棉价下跌。分地区看，美国西南棉区的减幅达58%，东南棉区减幅23%，中南地区各州的面积都将大幅缩减，远西部地区占全美总面积的比重将进一步下降到5%。
　　收储成交544万吨。10日，计划收储142220吨，成交37480吨，较前一天增加1580吨。疆内计划收储63200吨，成交20800吨；内地计划收储79020吨，成交16680吨。收储累计成交5439410吨，新疆累计成交2448320吨，内地累计成交1714440吨，骨干企业共累计成交1276650吨。
　　股市顺势调整。股市早盘收跌。上证综指开盘后振荡回落，上午收盘时再度回落至5日均线以下。上证综指报2272.78点，下跌0.48%，沪市成交456.4亿元。这主要因为CPI升幅超预期，引发市场担忧，但股市经过持续强势反弹后，本身有技术性调整需求。期货多数下跌，能源化工全线下挫，农产品多数下跌，金属期货涨跌互现。其中，菜粕涨幅居首，沪银紧随其后；焦炭领跌2.6%，棕榈油、螺纹钢均跌逾2%；前期表现强劲的玻璃收跌1.98%，沪锌收平。
　　郑棉高开震荡。11日，郑棉高开震荡，盘中继续窄幅波动，成交持仓小幅增加。撮合小幅上涨。郑棉1305收于19320，涨55点，1309合约收于19110，跌55点。当日总成交6.58万手，较前一交易日增加2.61万手；持仓25.4万手，增加2002手。此外，投资资金炒作结束后，1301合约回归现货，今日收19650，较12月21日的高位下跌了1295点。
　　11日，09和05合约价差为-165元/吨，10日为-75元/吨。
　　11日，期货撮合近月价差为200元/吨，10日在203元/吨。
　　截至1月11日，郑棉仓单数量为437张（合17480吨），较前一交易日减少39张；有效预报为70张，减少1张。
　　政策不定，本周传言抛储不搭售配额，郑棉强势反弹后震荡整理，等待消息明确。抛储下周启动，但到为止细节仍未公布。据悉参与储备棉竞卖仍是企业申请配额的必要途径，具体操作有待关注。第一批抛储32.5万吨，第二批58万吨，均为陈棉。陈棉出库公检将降级，或不影响使用，但实际成交价会降低，加之搭配配额，纺企会积极竞拍，目前正筹措资金，为竞拍准备。
　　近期，宏观复苏，纺织出口改善，现货持稳暂时限制了郑棉下跌空间，上周破位会迅速返回至前期大震荡区间；但考虑到抛储或常态化，政府表示将根据竞拍情况及时调整日抛储量，加之外棉大量到港，整体上现货供应无虞，且随时间推移压力会进一步体现。目前期价震荡，操作上不追高，空单谨慎持有。