棉花日评(8.1)：市场暂时平静 郑棉缩量反弹

　　美棉小幅上涨。隔夜美棉没有明确指引，冲高回落，12月合约结算价71.34，涨21点，整体延续震荡，交投清淡，市场关注宏观方面的消息。

　　中国将采取更多政策措施提振经济增长。温家宝总理表示，中国经济仍面临下行压力，政府将加大预调微调力度，以确保经济平稳增长。温家宝重申，将采取包括继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，以及进一步实施结构性减税在内的一系列措施，在全球经济下滑之际，坚持把稳增长放在更加重要的位置。中国政府将扩大有效投资，加大对国家重大项目建设的支持。温家宝表示，政府将坚定不移地贯彻执行房地产调控政策，切实防止房价反弹，促进房价合理回归。

　　中国官方PMI环比小幅回落。7月中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1，环比微落0.1个百分点，略高于临界点50，为8个月低点。分规模看，大型企业PMI为50.3，比上月回落0.3个百分点，中型企业PMI为50.2，环比升0.2个百分点，均高于临界点；小型企业PMI为48.1，环比升0.9个百分点，连续4个月位于50以下。物流与采购联合会特约分析师张立群认为，7月份PMI指数降幅继续缩小，表明经济增长筑底企稳迹象进一步明显。也有经济学家认为，7月官方PMI表明经济仍在下行，即没缓也没稳，而中央政治局会议提到的内容与此前的表述并没有不同，看不出政策面在加大预调微调力度的动向。

　　汇丰7月制造业PMI终值升至49.3。汇丰今日公布，7月份汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)终值升至49.3，6月份终值为48.2。汇丰在报告中表示，虽然该指数依旧低于50的荣枯分界线，但仍创出21个月以来的最大升幅。

　　江苏安徽棉花长势良好。当前，全国多数棉区棉花已进入花铃盛期，棉铃日增迅速。江苏盐城部分早茬棉田因管理得当，当地八月下旬至九月上旬将有棉铃零散吐絮，如无特大自然灾害，内陆地区九月中旬将迎来棉花吐絮盛期。去年收购价高开低走，虽有收储托底，但真实收购价距此有一定距离。预期新棉上市初期仍会僵持。安徽池州棉花长势很好，如果后天天气不发生异常的话，今年棉花产量有望300公斤左右，但当地传言今年籽棉收购价格只有3.5元/斤，棉农植棉所投资的成本都无法收回，因此，棉农的植棉积极性也大大受挫。

　　兵团今年六成棉田机采。由于今年兵团六成棉田要实施机械采收棉花，兵团今年招收拾花工人数仅25万人，较上年减少15万人。兵团农业局副局长刘景德说，今年兵团种植棉花800万亩，其中500万亩将实施机械拾花，较上年增加140万亩。据介绍，兵团800万亩棉花如果全靠人工，大概需要60万拾花工。李建军说，兵团劳动局确定今年拾花指导价为1.8元，比2011年提高0.5元。而2011年兵团拾花价格平均每公斤达到1.8元，由于劳动力成本持续上升，今年拾花实际价格可能高于指导价。目前，平均每公斤棉花机采价格为1.1-1.2元。

　　棉纱市场维持低迷。目前在下游消费疲软的情况下，纺织企业成品库存高企，工厂停工数量增加。若棉花抛储传言成真，棉价将在较长时间内维持弱势。全棉纱线方面山东滨州某大型纺企报价上周稍有上调，今暂稳走货稍有好转，32S精梳报30000元/吨，40S报31500元/吨。江浙市场价格一般，气氛清淡，一厂家32S高配报27500元/吨，21S高配报26500元/吨，32S精梳报29000元/吨，40S精梳报30500元/吨，实际商谈成交可配送。目前纺织厂订单减少，停限产增加，很少有纺织厂愿补充原料库存，随用随买为主。

　　郑棉小幅上涨。8月1日，郑棉平开后窄幅震荡，10点左右出现一小波跳水，被快速拉起，之后出现拉涨，最高上探19080，随后高位震荡，没有大幅回落，尾盘收在19000上方。今日成交持仓继续减少。1301收于19020，涨20点。当日总成交19.2万手，较前一交易日减少7.29万手。持仓44.8万手，减少8908手。

　　今日郑棉上涨，期价受制19100一线。政策方面，对于抛储目前各方仍在商讨中，没有定论。撮合走势仍然较稳，1209合约较期货升水近500元。有现货商将期货仓单转移至撮合，关注期货仓单的注销情况。棉花基本面处于弱平衡状态，前期资金借传言打压价格跌破近期区间，如果新年度开始前不抛储或发放配额，期价将重回震荡区间。由于市场比较脆弱，多空双方有任何消息都易引发大幅波动，建议短线操作。短线关注宏观方面的消息。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936