棉花日评(7.3)：现货成交改善 郑棉延续反弹

　　ICE美棉全线上涨。隔夜美棉在粮食上涨带动下继续走高，12月合约结算价72.02，涨69点。美股周一收盘涨跌互见。美国供应管理学会公布的数据显示，6月份美国制造业出现收缩，为2009年7月以来的首次，因新增需求大幅下滑。

　　芬兰、荷兰反对救助基金二级市场购债。芬兰政府周一表示，芬兰将阻止ESM在二级市场购买政府债券。同时，荷兰政府发言人表示荷兰并不支持欧元区救助继今年在二级市场购买债券，将对购买行为逐一评估。两国反对意味着要执行欧元区领导人在上周峰会上达成的支持货币联盟、拉低西班牙和意大利借贷成本的协议还存在很多困难。上周的峰会上达成的协议表示将通过ESM和EFSF救助基金对债券市场进行干预，由欧洲央行执行。

　　新疆财政积极落实公路运输出疆棉补贴政策。经过自治区财政多次协调汇报，近期财政部原则同意对公路出疆棉花也给予运费补贴。财政厅及时对具体补贴操作提议：棉纱及棉纺织品出疆运费补贴申报、审核及资金拨付程序不变；财政部驻疆专员办在对现有铁路出疆棉花运费补贴申报、审核的基础上，增加公路出疆棉花运费补贴申报、审核。如果这一政策真正执行，可能会在收购期间使大量棉花运出疆，增加内地供应，属于利空；但由于提供公路运输补贴实际操作存在很多问题，因此目前来说，这一消息没有任何实质影响。

　　6月新增贷款或低于预期。媒体周二报道，6月份中国银行业新增贷款数量可能远低于预期，如以四大行新增贷款占全国新增贷款的比例推算，6月份全部新增贷款数量可能只有7000亿元左右，同样逊于预期。《证券时报》表示，6月份四大行新增贷款数量较少主要是因为票据融资同比少增。此类贷款是反映企业借贷需求的晴雨表。《中国证券报》在头版发表评论文章，呼吁中国央行再次下调存款准备金率，以缓解眼下金融系统面临的流动性紧张局面。中国央行最近在5月12日下调了存款准备金率，这是去年11月以来的第三次下调。目前，大部分银行的存款准备金率为20%，从历史标准看，仍然处于高位。

　　现货成交好转。随着电子盘上涨，国内现货价有所上调。由于配额不足，外棉报价上涨，加之地产棉已经不多，一些企业从郑期、撮合上接仓单、提前交割。此外，内地疆棉成交也有所好转，但企业对价格消化能力仍较弱，中小棉纺厂接货仍以少样多批，随用随买为主。2日内地河南、江苏、山东等地仓库三级（申请复检）的报价在18800-19000元/吨，兵团三级棉报价在19100-9300元/吨，二级棉与三级棉的差价在200-300元/吨。不过大棉商的报价仍较低，3级疆棉报价在18600-18900之间。

　　郑棉放量反弹。3日，郑棉高开后震荡偏强，午盘涨幅进一步扩大，并且突破前期反弹的高点，成交持仓随之放大，尾盘在获利抛盘压力下回吐一定涨幅，持仓减少。1209收于18710，较前一交易日上涨45点，1301收于19515，上涨75点。当日总成交41.3万手，较前一交易日增加21.1手，持仓49.9万手，增加3982手。

　　期价上涨带动了现货，最主要的是市场对下年度收储价信心充足。短线市场气氛偏暖，多单可以继续持有，同时关注郑棉各合约价差变化，寻找套利机会。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936