棉花日评(7.9)：物价明显回落 棉纱价格止跌

　　美棉微涨。周五美棉交投清淡，收盘小幅上涨，市场观望，美棉出口清淡，投资者等待USDA本周公布的月报。12月合约70.62，涨4点，9日是7月合约的最后交易日。据USDA，截至6月28日一周，美国净签约出口本年度陆地棉19006吨，装运47423吨；净签约下年度陆地棉-431吨。该周中国净签约本年度陆地棉3493吨（新签1.18万吨，取消8301吨）装本年度美棉总签约271万吨，已运223万吨。

　　物价继续回落。中国6月CPI同比增幅跌至“2时代”，并创近两年半低点，PPI同比则连续第四个月为负值。通胀持续下行为政府放宽货币政策提供更多空间，也解释了央行在一个月内两度降息的原因。统计局周一发布的数据显示，中国6月份CPI同比上升2.2%，增速继续放缓，基本符合预期。经济学家们表示，在货币政策方面，若经济继续下行，不排除还会降息一次，但主要还是以数量型工具为主。巴曙松表示，考虑到年底CPI有可能温和回升到3%左右，继续降息的空间不大。从外汇占款情况看，调存准的空间比较大。生产者价格延续跌势，6月生产者价格指数(PPI)同比下降2.1%，高于5月份1.4%的降幅。

　　现货稳定，疆内企业计划不抢收。5-9日，内地山东、江苏、河南等地仓库新疆三级棉的报价稳定在18800-19000元/吨，二级棉在19100-19300元/吨左右企稳，兵团皮棉较地方高200元/吨，但用棉企业和贸易商并没有积极采购疆棉，部分棉纺厂能接受新疆三级棉在18000-18500元/吨。南疆各棉区天气较好，棉花长势基本同往年持平，一些棉企估计9月1-10日就可以开秤。轧花大多认为2012/13年度国内籽棉、皮棉市场行情仍是“前高后低”，坚决不能抢收，不能存皮棉、坚决不向内地市场调运棉花销售是明智之举，而应等待10月下旬甚至11月再择机开秤，快加工快交储。纱价稳定，成交低迷。近日全棉纱厂停减产明显，厂家报价多变动不大，下滑不明显，但实际需求滞迷，疲弱还是难掩，厂家价格不乏下滑走货，绍兴钱清市场上21s、32s、40s电清无洁主流价分别为23500元/吨、24500元/吨、26000元/吨，32S高配主流26000元/吨，而且也不乏一些厂家的低价走货，32s精梳主流为29000元/吨，40S精梳主流30000-30500元/吨。一方面是上游棉花行情稳定，一方面是纱厂自3、4月以来，减产上升，尤6月停产增多，社会库存下降。

　　总理称经济下行压力犹存，决不让房价反弹。温家宝7月6日至8日在江苏调研时指出，当前中国经济运行总体是平稳的，但下行压力仍然较大。要进一步加大预调微调力度，坚持实施积极的财政政策，特别要注重完善结构性减税政策，继续实施稳健的货币政策，有效解决信贷资金供求结构性矛盾，着力提高政策的针对性、前瞻性和有效性。他还表示，目前房地产市场调控仍然处在关键时期，调控任务还很艰巨。必须坚定不移做好调控工作，把抑制房地产投机投资性需求作为一项长期政策。并强调绝不能让房价反弹。

　　王岐山表示当务之急仍是确保经济增长就业增加。国务院副总理王岐山近日在苏州的一个会议上表示，当前全球经济形势依然严峻复杂，各国均面临不同的挑战，当务之急仍是确保经济增长和就业增加。在此情势下，中国首先要把自己的事情办好。今年以来，中国经济运行总体平稳。我们将牢牢把握稳中求进的总基调，把稳增长放在更加重要的位置，加快转变发展方式，调整经济结构，努力保持经济平稳较快发展。

　　郑棉缩量震荡。9日，郑棉低开，盘初快速下探至19340，获得买盘支撑或回升，维持窄幅弱势震荡，午盘拉涨后继续窄幅波动。1209收于18725，较前一交易日涨30点，1301收于19490，涨15点。当日总成交19.1万手，较前一交易日增加9356手，持仓49万手，减少1.1万手。

　　今日郑棉低开震荡。统计局数据显示6月CPI同比增幅回落至两年半低位，物价回落明显，符合预期。央行上周意外降息，本周经济数据密集出台，CPI大幅回落加剧了市场对数据较差的担忧。工业品农产品走势分化。其他农产品表现强势，带动郑棉在午盘小幅拉涨，整体仍在区间震荡。国内皮棉现货稳定，纺企用减产应对淡季，纱线价格企稳。现货稳定和收储预期限制郑棉下方空间，市场目前对二季度GDP不乐观，暂时观望或短线操作，关注01和05的套利机会。

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