棉花日评(6.29)：外围利好 郑棉反弹

　　ICE美棉先跌后涨。隔夜美棉出口显示为负，加之美元上涨引发商品走低，美棉一度下跌，但投资者预期美棉实际播种面积将远低于3月份的调查，隔夜美棉上涨，12月合约结算价69.51磅，涨155点。USDA将于今晚公布面积报告。

　　美棉签约大减。USDA28日公布的数据显示，截至6月21日一周，美国2011/12陆地棉净签约-13.7万吨，装运4.3万吨；中国净签-13.7万吨，装运2.09万吨。2012/13年度陆地棉净签约1.98万吨，中国净购5874吨。该周中国新签约0.3万吨，取消前期订单14万吨，导致美棉净销售为负。贸易商指出，这种大规模的取消不一定是出现在这一周，可能是卖家集中将违约量汇报造成的。5月份外盘开始大幅下跌，企业前期签订的高级棉如果还没运到，面临违约风险，取消合约的情况可能继续出现。

　　市场预期6月份官方PMI将继续下滑。路透调查显示，分析师预计中国6月官方制造业采购经理人指数(PMI)将继续下滑至七个月新低49.8，为今年首度跌破50。4月和5月宏观经济数据惨淡，二季度经济再度回落成为不争事实。且欧美市场难见起色。虽然汇丰PMI自去年11月以来一直位50下方，但官方PMI连续六个月位于50以上。若6月制造业PMI继续下滑、甚至跌破50，将加剧市场对经济增长的担忧，并进一步强化对政策宽松的预期。若数据好于预期，或重燃经济走出底部的信心。该数据将于7月1日公布。欧盟峰会利好消息，风险暂缓。欧元区领导人周五就一系列举措达成一致，希望缓解西班牙和意大利的市场压力；其中包括承诺最终允许欧元区银行业直接资本重组，及向没有被纳入救助计划的国家开放欧元区救助基金。消息公布后，美元跳水，欧元迅速上扬；国内商品股市普遍上涨，股市周五走高，结束七连阴；期货市场普遍由跌转涨。

　　棉纱市场疲软，出货优惠。全棉纱市场依旧疲软，山东某大型集团实际成交价格下调，但其余地区棉纱报价基本持稳，出货优惠。相关人士透露现全棉纱成交视量优惠500-1000元/吨左右，但对外报价维持不变，精梳JC32S报31000元/吨。部分规模纱厂高配C21S报25600元/吨，进口巴纱A级全棉C21S含税南通地区价23500元/吨；南通地区一贸易商进口印度纱C21S32S含税报24200、26200元/吨，实际成交视量有百元幅度优惠。

　　郑棉窄幅震荡。29日，郑棉平开后震荡，早盘结束前在欧元区利好消息带动下反弹，尾盘收于近高点，成交略有增加，持仓减少。1209收于18485，较前一交易日上涨70点，1301收于19205，上涨50点。当日总成交12.4万手，较前一交易日增加1076手，持仓48.1万手，减少1.25万手。

　　本周郑棉下探19000整数关口后维持震荡走势，成交低迷。由于配额数量有限，港口外棉堆积，业内预计国内各港口保税棉数量在七八十万吨。外棉难以有效流通对国内现货有一定支撑，近期纺企使用外棉比例下降，疆棉比例上升。

　　目前除了新疆棉棉外，质量好的地产棉有限，而疆棉由于成本较高，若资金压力不大，企业不愿抛售。另一方面，现货商对下年度收储预期非常乐观，坚信国家政策执行力度，逢低介入买盘。而下游处于淡季，停工限产增多，企业少量采购，维持低库存。因此目前郑棉下方具备支撑，但上方抛压不减，维持震荡思路。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936