棉花日评(5.7)：欧洲政局动荡 郑棉创出新低

　　ICE美棉大幅下跌。上周五美国非农就业数据不及预期，美股和原油等商品大跌，拖累美棉走低，由于棉花自身疲软，尾盘大幅收跌，7月合约结算价87.99，跌122点。美国劳工部周五公布的数据显示，4月份非农就业人数增加11.5万人，失业率下降0.1个百分点，至8.1%。此前市场预期4月份非农就业人数增加16.8万人。

　　欧洲政局变化，抗危机方式或有变化。亚洲汇市周一，欧元全线走软，因此前希腊选民投票反对希腊现任政府的财政紧缩方案，同时法国新任总统奥朗德曾承诺将通过弱化当前财政紧缩政策的力度来解决欧债。作为欧元区核心的德法一直倡导紧缩政策，削减赤字，但是欧债危机爆发几年来，紧缩政策并未有效解决债务危机，还导致失业率攀升，越来越多的国家经济陷入衰退。这自然导致民怨四起，不稳定因素加剧，随着各国政局发生变化，欧元区处理危机的策略可能发生转变，或从紧缩转向增长。

　　广交会纺织品服装出口成交不乐观。截至5月4日，纺织服装展馆出口累计成交22.9亿美元，与去年秋交会基本持平，略升0.3%，较去年春交会减少12.3%。从市场结构看，欧洲市场占总成交的36.7%，成交金额比上届降低1.5%，比上上届下降17.2%；美国市场占12.7%，比上届提高2.3%，比上上届下降8.4%；日本市场占比5%，比上届下降8.1%，比上上届下降7.9%。新兴市场俄罗斯、巴西、印度、巴基斯坦、非洲等国家和地区成交均有不同程度提高。但是这些国家和地区占比较小，一般在3%-4%。可见纺织品服装外贸形势依然严峻。

　　纱市信心不足，观望为主。全棉纱市场信心依旧不足，多在观望。魏桥前期降价促销，此次属于恢复性上调，对整体行情影响甚微。绍萧全棉纱21S主流价24000元/吨左右，32S针织主流价25000-25200元/吨左右，32S高配主流价26500元/吨左右，32S精梳主流价29500元/吨左右，40S精梳主流价30500-31000元/吨左右，60S精梳主流价35500-36000元/吨左右，相对常规普梳纱的出货略可些。下游市场需求难以明显好转，外销较差，外单较少，市场心态对后市还是看淡茫然为主。

　　疆棉价格下跌。据悉，7日内地一些仓库的新疆公检三级棉价格已经跌至20000元/吨以下，北疆三级棉的价格则低至19800元/吨，需求仍无好转。由于撮合市自MA1207开始，二级棉交割同三级棉交割的价差达800元/吨，因此一些新疆棉企加大在撮合7、8月合约的卖出套保，交割意愿增强。此外，5月上旬以来，疆内皮棉站台价持续下跌，公检三级棉的疆内报价跌至19500-19600元/吨。

　　郑棉创出新低。7日，受外盘下跌影响，郑棉低开低走，盘中持续走低，创出新低，成交持仓增加。1205收于20050，跌195点，1209收于20840，跌205点。当日总成交13.4万手，较前一交易日增加3.89万手，持仓53.8万手，增加1716手。

　　近几个月市场一直对政策放宽报以期待，但是自2月降准后，由于通胀有抬头迹象，央行一直按兵不动。另一方面，由于GDP增速降至近3年低位，政府延续微调手段，出台一系列利好股市的举措，推动股市上涨。今日虽然欧美方面的负面消息令亚太多个股市下跌，但是国内股市表现稳定，做多情绪明显，也体现政策对股市的支持。宏观无利好，产业下游疲软，导致郑棉一直偏弱。目前棉花期货最大的问题是仓单数量多，期现价差较大，近月进入割，令市场承压；另一方面，由于纺企外单情况不好，原料采购谨慎，现货难以大幅上涨。当前期货市场气氛偏空，料维持偏弱震荡。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936