棉花日评(5.4)：郑棉尾盘翻红 配额仍不确定

　　ICE美棉继续收跌。USDA公布的出口数据显示美棉净签约为负，美棉继续收跌，7月合约结算价87.24，跌22点，市场关注下周公布的供需报告。截至4月26日一周，美国本年度陆地棉净签约-5715吨，装运72711吨。中国净签约-11136吨，装运41821吨。

　　纺织对欧盟出口“冻结”。5月1日至5日，展示纺织服装类和其他产品的广交会三期开幕。参展的纺企均表示，目前欧盟市场出口已经“冻结”。受成本影响，不少欧美的低端大单转移到孟加拉、泰国、越南以及柬埔寨等地，或国内的长三角、湖南等地区。由于生产成本相对较高，佛山很多小微型纺织服装企业已经接不上单，“量大、价低”的低端订单呈现大幅外流趋势。

　　国家减税扶持微小企业。日前国务院出台《关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见》，财政部有关负责人表示，意见明确进一步扶持小微企业的五项财税举措，中国将大幅提高小微企业增值税和营业税起征点，此外，将延长小微企业减半征收企业所得税政策至2015年。不过具体起征点尚未公布。

　　苏北大田移栽在即。五一后苏北棉区天气晴好，大丰、射阳等地棉农一方面购肥备茬准备移棉，一方面利用日间阳光充分炼苗育壮，以保证离床棉苗棵棵墩实。西团镇农户介绍，苏北大部分棉区将在5月8-10日视天气状况投入新棉移栽，全省约60%以上（150-180万亩）棉花面积在一周左右时间内移栽到位。尚有40%为麦油后棉，将在小麦油菜籽收割后迅速移栽。近日苏北棉价、棉副报价继续呈弱势，正三皮棉公检全资自提每吨19600元上下，产销信心仍难提振。

　　棉纱稳定，下游采购不积极。全棉纱整体稳定，部分大纺企对纱线价格逆市报涨，但是下游反应平淡，织布厂家心态消极，勉强维持生产。一些陷入资金困局的纱厂，仍有让利现象，局部地区互有涨跌。广东佛山市场近期纯棉纱线成交量上升，纱线价格平稳。纯棉梭织纱线成交相对较多的主要有气流纺10支，流纺12支及环锭纺10销往广州新塘及南海西樵略多，气流纺7，气流纺10支及竹节纱6支销往顺德均安和中山较多。纯棉普梳32支股线及纯棉普梳40支，主要销往深圳，东莞大朗及中山等地，用于卫衣及女装休闲服饰等订单。

　　郑棉低开震荡，尾盘翻红。4日郑棉低开，早盘弱势震荡，午后出现一波拉升，最高上探21055，尾盘收于近高点，成交缩量，持仓增加。1205收于20245，涨45点，1209收于21045，涨65点。当日总成交95156手，较前一交易日减少5784手，持仓53.6万手，增加6448手。

　　五一后开盘郑棉价格走低，一方面是印度放开出口导致外盘下跌，一方面是关于五一后发配额的传言不断，短期对市场造成冲击，此外，宏观政策也未有动作，郑棉跌破21000，现货整体持稳。

　　国内市场，内地棉企纺企棉花库存均不高，疆棉出运缓慢，纺企青睐外棉，外棉现货价上调。由于质量较好的可流通资源不多，即便下发配额，料对现货影响不大。但郑棉5月临近交割，价格高于现货，且仓单数量较多，令市场承压。不过远期合约有收储价作为理论支撑，加之宏观方面若出台政策，只会是积极的，因此，下方空间可能有限。然而郑棉积弱已久，要摆脱弱势需要实质利好，建议观望或日内波动操作，同时关注配额政策。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936