棉花日评(5.16)：经济预期不乐观 郑棉难改弱势

　　ICE美棉5月以来首次上涨。ICE期棉昨夜微幅收高，尽管美元走强。7月期棉合约收高0.4%，报79.16美分/磅，为5月1日以来首次上涨。希腊未能组成政府，且表示将再次举行大选，令该国可能最终退出欧元区的风险上升，欧元兑美元周二下跌至四个月低点，美元指数升至四个月高点，道指下跌，收于1月19日以来最低水平。农产品价格普遍反弹、铜价、原油价格、金价继续下跌。

　　美棉种植进度快于往年。美国农业部(USDA)在每周作物生长报告显示，截至5月13日当周，美国棉花种植率为48%，快于去年同期38%及五年均值39%。

　　5月国内信贷需求乏力，专家建议降息。今日上海证券报援引据知情人士消息，5月前两周，工、农、中、建四大银行新增人民币贷款整体接近零，而存款则继续流失2000亿左右。信贷投放相对乏力而存款流失的局面已在4月体现，5月份前两周更加明显。分析人士认为，信贷投放乏力主因是信贷有效需求的相对不足，流动性紧张与否并不是决定性因素，他更强调降息对企业信贷需求的促进作用。

　　4月外汇占款意外“负增长”。中国人民银行昨日公布的数据显示，4月金融机构外汇占款余额为25.59万亿元，较3月的25.65万亿元减少605.71亿元，为2012年首度出现负增长。由于4月贸易顺差为184.2亿美元，4月外汇占款意外减少，更多反映：受人民币贬值预期和对中国经济硬着陆担忧的影响，“热钱”在外流。

　　国内棉市清淡，加工企业悲观。受期棉大幅下跌及进口棉配额下发影响，近期国内现货几无成交，河北河间4级17900元/吨，弱四级175000元/吨，五级棉报价在16500元/吨，均较上日下跌200元/吨。加工企业对后市持悲观态度，纷纷降价销售，但是下游纺企仍然维持随用随买策略，原料库存很低。另外，目前长江流域棉苗移栽较顺利，已经完成近8成，苗情长势较好。从疆棉出运情况看，本周疆棉出运速度有所加快，每日出运量可达280车（1.2万吨），本年度已经出运近170万吨疆棉，目前站台还有近180万吨待运，其中120万吨为国储棉。

　　化纤价格下调，纱线出货减缓。今日棉纺用化学短纤价格有所下调，其中涤短主流报价在11050-11100元/吨，粘胶短纤价格在16150元/吨左右，分别较上日下跌50元。下游纱线价格稳中偏弱，市场成交量有所减少，广东市场成交较大的仍为气流纺低支纱及中支纯棉针织纱。江浙市场化纤纱走势较弱，价格下调。整体市场观望气氛较浓。

　　郑棉跌幅减缓，弱势依旧。16日，今日郑棉空方能力减弱，但仍呈现弱势，近月开盘较稳，午盘后在大宗气氛偏空影响下跌，最终以最低价收盘。1209收于19055，较上日收盘跌180点，1301收于19820，跌250点。当日总成交44.9万手，较前一交易日减少6.6万手，持仓52.9万手，增加7436手，7月、9月合约分别有明显减仓举动。5月最后交易日棉花交割总量为11616手（1452张），但今日棉花仓单总量仅比上日减少29张，大部分交割仓单尚未流入现货市场。今日金融市场整体延续跌势，上证指数跌破2350点重要支撑，深圳成指失守万点大关，金属、化工产品以及农产品普遍大幅下跌。

　　目前对外有关希腊退出欧元区的的担忧加剧，对内中国经济下滑担忧仍在。虽然郑棉跌幅减缓，期现价差回到相对安全区间内，但是系统性风险未解除，市场心态脆弱，预计近期市场仍处于震荡寻底过程中，建议保持观望态度，短线操作为主。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936