国内棉价略有回落 外棉价格继续下跌

　　本周(2012年2月27日~3月2日)，国内现货价格略有回落，国际棉价继续下跌，国内棉纱价格、涤纶短纤价格跌势放缓。

　　由于下游纺织企业多对春季订单保守看待，开机生产动力略显不足，对棉花原料采购坚持即用即买，棉花现货市场成交继续放缓，国内棉价延续偏弱调整走势。3月2日，内地籽棉收购均价8.18元/公斤，与上周持平；新疆籽棉收购均价8.50元/公斤，较上周上涨0.02元/公斤。内地标准级皮棉销售均价19649元/吨，较上周下跌12元/吨，跌幅0.1%；新疆标准级皮棉销售均价20217元/吨，与上周持平。郑州棉花期货2012年3月合约结算价20495元/吨，较上周下跌5元/吨，跌幅0.02%；全国棉花交易市场电子撮合交易2012年3月合同均价20213元/吨，较上周下跌93元/吨，跌幅0.5%。

　　离收储结束还有近1个月时间，棉花加工企业抓紧加工皮棉竞拍交储，收储成交保持平稳。本周，棉花收储累计成交70390吨，较上周减少2640吨，减幅3.6%。截至3月2日，本年度收储交易累计成交2708490吨，其中内地成交1147050吨、新疆成交1561440吨(其中兵团562440吨)。

　　受美元走强和美棉出口净签约量较前一周意外大幅减少影响，纽约棉花期货后半周连续收跌，抵消商业买盘的提振，国际棉价走势疲软。3月2日，纽约棉花期货2012年3月合约结算价87.5美分/磅，较上周下跌2.4美分/磅，跌幅2.7%。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数(M)按1%关税计算，折人民币进口成本16275元/吨，较上周上涨53元/吨，涨幅0.3%，低于国内市场3374元/吨，价差较上周减少65元/吨；按滑准税计算，折人民币进口成本16778元/吨，较上周上涨55元/吨，涨幅0.3%，低于国内市场2871元/吨，价差较上周减少67元/吨。

　　本周，国内纺织市场棉纱成交依然平淡，但出于对三四月份刚需采购的期待以及棉花原料价格的平稳支撑，纺纱企业降价力度减弱，棉纱价格跌势放缓。3月2日，32支纯棉普梳纱报价26610元/吨，较上周下跌60元/吨；涤纶短纤报价11550元/吨，较上周下跌120元/吨。

　　展望后市，国际棉价维持弱势振荡。本周，欧洲央行启动第二轮长期再融资操作(LTRO)，通过提供低息贷款，缓解银行的短期融资压力。但是，市场质疑商业银行为保障资金安全，对实体经济扩大放贷的意愿有限，加上欧洲多国开始实施财政紧缩措施，经济衰退的风险并未减退，外围商品市场仍将经受考验。基本面，据国际棉花咨询委员会(ICAC)3月份报告，2012年度全球植棉面积为5.175亿亩，同比减少4%；棉花产量预计为2570万吨，同比减少5%；消费量预计为2430万吨，同比增长4%，表明在全球经济复苏乏力、棉制品消费低迷和非棉纤维替代增强的情况下，下年度棉花资源供大于求的局面很难改变。同时，进入3月份，南半球产棉国即将采摘，市场预期丰收在望，令供给压力进一步加大，国际棉价有望维持弱势。

　　国内棉价将平稳运行。本周，中国物流与采购联合会公布2月份中国制造业采购经理人指数(PMI)。从分项指数来看，原材料库存指数环比下降0.9个百分点；生产指数、新订单指数分别反弹0.2和0.6个百分点，反弹力度弱于往年；原材料购进价格指数明显回升，反弹4个百分点。表明虽然春节后工业生产向开工旺季转换，但在下游需求尚未出现明显回暖、成本压力继续加大的制约下，工业企业大幅增加原材料库存的意愿谨慎。基本面，国家八部委联合发布《2012年度棉花临时收储预案》，明确2012年度棉花临时收储价20400元/吨，较本年度提高600元/吨，上调幅度3%，符合之前的市场预期，市场心态较为平稳。由于本年度收储将在3月底结束，棉花加工企业主要精力仍在交储，国内棉价有望保持较为平衡的运行态势。