棉花日评(2.3):郑棉增仓上涨 纺企接货有待验证
ICE美棉小幅上涨。隔夜美棉继续上涨,3月合约结算价94.21,涨82点,5月合约结算价95.49,涨70点。由于投资者积极建仓,截至2月1日的持仓量创年度新高。 美棉签约为负,装运量创年度新高。USDA出口报告显示,春节期间中国大量取消签约,截至1月26日一周,美国2011/12年度陆地棉净签约为-3.72万吨,但是出运8.3万吨,创年度新高;中国净签-4.14万吨,装运5.82万吨。中国大量取消前期签约,一是近期价格下跌导致违约,二是贸易商缺少配额,三是目前美棉已签约99%,外商或用其他产地棉替代美棉,显示为取消。2、3月是美棉装运高峰,随着大部分美棉已经签约,接下来装运量可能会维持在高位。 现货报价上涨,纺企采购一般。3日,河北冀州4级籽棉收购报价3.88元/斤,衣分率35%、回潮率9%(下同),衣分率35%以下的统花收购报价3.73元/斤,均较节前上涨0.07-0.10元/斤,但是棉农交售量不大。目前加工出的4级皮棉成本19000元/吨左右。据悉,由于期价持续上涨,有企业开始制作期货仓单,不过数量有限,因为期货仓单加工难度比交储高。3日该市弱3级皮棉成交价(不能合格交储棉,提货价、公定结算、带票)19900元/吨,主流4级地产棉18900元/吨,5级17000元/吨,均较节前上涨10-200元/吨,但是销售不佳。山东、江浙、福建一带纺企称,由于外棉报价便宜,加之节后招工难、用工成本增加,且2月份还是销售淡季,因此开机率下降,采购信心不足。 棉纱报价坚挺,成交不多。近日棉纱市场稳中有涨,钱清市场全棉纱32S针织主流价26000-26500元/吨,32S精梳主流价30000-30500纯涤纱上涨明显,32S机织主流价17300元/吨左右,但是暂无成交。人棉30S机织主流价格坚挺,30S针织主流价22000元/吨左右。但是市场总体交易鲜有。 郑棉增仓上涨。3日,郑棉小幅高开,盘初下探后回升,午盘在股指带领下逐渐扩大涨幅,尾盘收于近高点。1205收于21520,涨55点,1209收于22170,涨80点。当日总成交9.49万手,较前一交易日增加1.62万手;总持仓33.7万,增加8890手。 本周郑棉创出新高后震荡回调,周五在高位企稳。郑棉自去年11月下旬二次探底后回升反弹,原因一是收储,二是宏观政策转向。就第一点来说,虽然棉花下游需求状况较差,且外棉在价格上较地产棉有很大优势,但是由于政府在本年度启动不限量收储的政策,限制期货市场的下行空间,所以尽管需求低迷、现货疲软,但是期货市场做空动能不足,使得期价并未跌破19800的收储价;且随着收储量不断增加,收储的作用从托底转为支撑。这也是为什么反弹前期较为艰难,每次上涨后便减仓回调,而后期上涨则。 第二点,去年10月底,温总理的讲话首先确认了政策预调微调的预期,11月底央行三年来首次下调存款准备金率,微调空间进一步打开,政策见底成为事实。宏观转暖是推动整个市场转向的根本原因。 正是基于以上原因,棉花在消费低迷的情况下触底反弹。市场反弹到目前的价位,上述两点还能否继续提供支持。基本面上,截至1月20日,收储累计成交247.6万吨,其中新疆成交151.9万吨。如果按本年度740万吨的产量预期计算,本年度收储已经吸收国内逾1/3的资源,且相关部门还从国际市场上进口100万吨外棉,市场上流通资源进一步减少。春节前企业交储量下滑,一方面是期价上涨令企业产生观望心理,一方面是节前工厂陆续停收放假。从目前的情况下,由于期价涨幅较大,疆内交储量可能会继续维持在低位,但内地低等级棉交储仍然有较大利润空间,且回款较快,预计内地企业仍然会加大交储。如果节后交储量回升,那么将对冲现货低迷的状况,对市场仍然是支撑。此外,随着小麦、籼稻收储价出台,预计下年度棉花收储价也即将公布,且相关方已经表示不会低于本年度的水平。因此,在3月底之前郑棉底部被进一步抬升,深跌可能性不大。 宏观方面,由于政府仍然会考虑通胀再次抬头的风险,所以在放松政策方面仍然谨慎。但是政策已然转向,且机构仍然预计央行会在1季度下调1次存准。 盘面看,郑棉持续上涨后在盘中完成调整,短期走势较乐观,总持仓为去年10月底以来的最高水平,但是纺企的接货能力有待验证。因此建议谨慎乐观,多单暂时可继续持有。 棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询:银河期货青岛营业部 刘耀 电话:0532-80661672 QQ:75088936 转载本网专稿请注明:"本文转自锦桥纺织网" |