棉花日评(11.8)：棉籽下跌推高成本 疆内交储难度较大

　　美棉跌破70美分。美国大选后市场情绪转为负面，外围普遍走弱，加剧美棉下跌压力，12月合约跌破70，结算价69.83美分，跌27点，为7月25日以来低位。美股周三收盘走低，道指创一年来最大单日跌幅。投资者对奥巴马连任的消息做出了反应，目前更担忧国会不久后对财政问题的讨论。
　　美棉出口大增。据USDA，截至11月1日一周，美国2012/13陆地棉净销售6.03万吨，装运2.6万吨，中国净买2.86万吨，装运1.22万吨。当周签约本年度陆地棉最多的国家和地区有：中国（28644吨）、土耳其（14719吨）、巴基斯坦（6940吨）、越南（2744吨）和中国台湾（1746吨）；净签约为负值的国家主要是萨尔瓦多（-272吨）。
　　疆内采摘结束，高等级棉减少。南疆库尔勒、阿克苏等地第二遍棉花采摘已基本结束，高等级籽棉的交售量持续下滑，低等级高水份籽棉大量上市。40%衣份、11%以内水份三级籽棉的基准收购价稳定在9.05-9.10元/公斤，四级籽棉收购价降至8.8-8.9元/公斤。由于籽棉品级下滑、棉籽价格下跌，因此轧花厂也在小幅下调籽棉收购价，高低等级差价拉大。一些自有轧花厂开始减收或停收。3日以来阿克苏地区棉籽收购价从2.01-2.02元/公斤高位下滑，个别地区已跌破1.95元/公斤。
　　棉籽快速下跌，推高皮棉成本。河北冀州的棉籽售价快速下降。如果籽棉收购价格不降的话，交储很难赚到钱。自上周末以来，棉籽售价以平均每天0.02元/斤的速度下跌，8日棉籽价格1.02元/斤，较4日跌0.10元/斤，直接推高了皮棉成本。棉厂3级籽棉（衣分37%以上、回潮10%）收购报价4.20元/斤，主流4级籽棉（衣分率36%左右）收购价4.05-4.10元/斤，统花（衣分35%）4.00元/斤，均较5日持平。部分棉厂表示，如果近期棉籽价格不回涨，他们将调低籽棉收购价，以保证交储利润。该市部分棉厂不合交储资格的4级皮棉试探性报价19500元/吨，由于存量不大，棉厂表示现在不着急出手，待年度后期现货资源缺乏时再定夺。
　　棉企谨慎收购，现货略有成交。河北广宗籽棉采摘基本结束，当地4级籽棉衣分34.5%的收购价为3.82元/斤，衣分35%的籽棉收购价3.87元/斤，回潮11%以内，较前日跌0.03元/斤。棉籽售价1.02元/斤，较前日跌0.03元/斤。为了保证利润，棉企下调了籽棉收购价。4级皮棉生产成本为19100元/吨，因为棉企加工出符合交储等级的皮棉多为427级，交储价为19584元/吨，利润400元/吨，若等级或者衣分不保便亏损，棉企谨慎收购。部分纺织企业开始有采购意向，现货略有成交。4级无码大包棉售价18700元/吨（毛重，自提，带票），弱4级售价18200元/吨。
　　棉纱市场平稳冷清。广东全棉纱市场稳定，成交量有所上升，少数纱厂出口订单增加，主要是国外市场节前备货带动出口，其它市场冷清。南通宏大办事处棉纱报价气氛极差，32S地产纱受进口纱冲击出货不畅，40S气氛较前期更显冷清，40S喷气27900－28300元/吨，钱清市场某纺织企业40S出货尚可，普梳报27800（剑杆、大圆机），高配报28800元/吨（剑杆、大圆机）。
　　收储成交218万吨。8日，计划收储131200吨，成交52890吨，成交比例40.3%，较前一天减少11570吨。其中，新疆库点计划收储31000吨，成交30600吨，成交比例98.7%；内地库计划收储100200吨，成交22290吨，成交比例22.2%。收储累计成交2181320吨，新疆累计成交1522120吨，内地累计成交659200吨。
　　郑棉近涨远跌。8日，1305合约盘初下破19000关口后快速反抽，全天基本在19100下方弱势震荡，尾盘上翘，持仓增加；1301合约依然偏强，持仓继续减少，但在19600一线阻力明显。撮合远月大幅下跌，目前各合约均跌至19000下方。
　　郑棉1301收于19580，涨20点，1305合约收于19125，跌20点。当日总成交近6.74万手，较前一交易日减少1220手；持仓33.1万手，减少6118手。
　　由于期货走势偏强，8日期货撮合近月价差扩大至413元/吨，7日为313元/吨。
　　8日，期货仓单为766张（30640吨），减少8张。
　　8日，由于近强远弱，郑棉1305合约和1301合约负价差达到-400元/吨。
　　疆内满库的情况上升，交储难度增加，投放的指标进一步减少；内地控制好籽棉质量有稳定的交储利润。据悉，今日启动了前期公布的大单收储机制。下游棉纱市场维持弱势，企业出货为主，对高价棉承受能力不强，期待国家能再次抛储；由于郑棉近月偏强，撮合持续下跌，期货撮合价差扩大到700元/吨以上，而仓单流出缓慢，目前仍有3万多吨，11合约交割后01合约将面临仓单压力。盘面看05合约在19000一线有一定支撑，但形态进一步弱化，空单持有，现货商择机在05合约套保。

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