棉花日评(10.30)：竞拍方式调整 棉纱出货不畅

　　美棉小幅上涨。飓风临近，美股休市，投资者谨慎，交投清淡，隔夜美棉小幅上涨，12月合约结算价72.61美分，涨19点。

　　收储竞标方式调整，反映库容紧张。中储棉和全国棉花交易市场今日发布公告，从10月30日起调整交储竞拍方式，即在每个交易日的15:00之前，将各承储仓库的收储量拆分成若干个独立收储指标，每份收储指标的第60次被点击作为成交有效指令，即第60次点击的交易商竞得此份收储指标。期间每份收储指标每1秒只能被点击1次，每个交易商每10秒只能发出一次有效点击，点击不60次的收储指标按最后一次的有效点击作为成交有效指令。同一加密卡同一个交易日只能成交一份收储指标。收储交易系统对于交易商对某一份收储指标实现第60次点击后其它收储指标再发出的第60次点击均视为无效交易指令。

　　由于疆内交储竞拍一直激烈，特别是南疆，很多企业竞拍不到指标，一些仓库已满，近期向疆内投放的指标也在减少；由于很多企业反映不能拍到指标，因此相关方调整了竞拍方式。不过此次调整本身不会有什么直接影响，但是发出了一个信号，即收储指标紧张，出现抢拍和数量不足的局面。而今年是敞开收储第二年，去年没有出现这种情况。目前出现这种情况，表明敞开收的力度不及去年，政策执行力度减弱，托市决心不如去年强，从深层意义上讲，是个利空的信号。

　　安庆棉花质量提升。安徽省安庆棉企普遍反映，今年前期因受灾、光照不足等因素，当地僵瓣棉较多、衣分悬殊大、长度偏短，400型企业为交储谨慎收购。安庆市纤维检验所所长介绍，从检验结果看，皮棉质量较前期上升，已有3级皮棉。不过整体仍是4级为主，3级、5级较少；长度28毫米、27毫米为主；马克隆值C2占绝大多数。由于交储最低级别是427C2档，因此400厂加工后皮棉绝大部分能够交储。

　　棉副回升，棉企薄利多销。河北巨鹿的棉油以及棉籽价格有所回升，棉籽售价1.1元/斤，较前日增加0.02元/斤，棉籽回升带动棉企提高了籽棉收购价。当地4级籽棉收购价4.03元/斤（衣分35%，回潮11%，），较前日提高0.03元/斤，36%衣分收购价4.1元/斤，37%衣分的收购价4.18元/斤，提高0.01元/斤。按照2%亏损，加工费600元/吨计算，4级皮棉折合生产成本为19560-19670元/吨。目前棉企生产加工检验等级多数为428级皮棉，交储价格为19788元/吨，加上运输费用交储利润空间有限。但棉企仍积极收购交储，主要因为现货市场有价无市，只能交储，其次是资金已到位，不收购也要支付利息费用，因此即便是微薄利润也要进行收购交储，尽量薄利多销以获取收益。

　　全国已检验棉花193万吨。截止10月28日,全国累计检验量193.5万吨，同比增长95%，其中新疆检验量149.6万吨，内地检验43.9万吨；全国约有77%的加工厂开始进行正常加工并开展检验，数量为1573家，比去年同期增加308家。新疆地方检验量88.9万吨，建设兵团60.8万吨。内地检验量超过7万吨的是：湖北、山东、河北。

　　收储成交163万吨。29日，计划收储150200吨，成交87560吨，较前一天增加16200吨。疆内计划收储46000吨，成交44440吨，成交比例96.6%；内地计划收储交104200吨，成交43120吨，成交比例41.4%。收储累计成交1631920吨，新疆累计成交1210320吨，内地累计成交421600吨。29日内地库点特设2个5000吨专场，以方便湖南当地棉花专业合作社交储。棉纱出货不畅。全棉纱出货不畅，周边地市厂家积极送货上门。进口纱销售批量降低，港口走量一般。下游棉坯布价格维持，内销供应充足，有货就发。山东聊城某纺织棉纱价格稳中小幅下调，现精梳32s报28800－29000元/吨，40s报30400－30500元/吨，出货不畅。萧绍市场棉纱提价较多，如杭州一中小型纱厂现精梳21s成交价29000元/吨，32s价30000元/吨，40s价31000元/吨。

　　郑棉冲高震荡，尾盘上扬。30日，郑棉平开，盘初小幅拉升，随后窄幅震荡，成交仍然清淡，尾盘上扬，成交有所增加，持仓减少。05合约涨幅较大。撮合小幅上涨。

　　郑棉1301收于19595，涨95点，1305合约收于19405，涨125点。当日总成交6.44万手，较前一交易日增加8362手；持仓32.8万手，减少3530手。

　　30日期货撮合价差略缩小，近月价差为480元/吨。

　　30日，近期仓单流出较前期加快，期货仓单为854张，减少16张。

　　郑棉1305合约和1301合约负价差缩小至-180元/吨。

　　全国新棉检验量193.5万吨，同比增长95%，收储成交163万吨。疆内库容偏紧，收储投放指标减少，内地设立专场收储，成交放量。另外，从今天开始，交储竞拍改为60次点击成交有效的方式，同一加密卡同一个交易日只能成交一份收储指标。这侧面反映出疆内库容偏紧的局面。

　　由于棉副价格止跌企稳，带动籽棉价格有所上涨，但棉农仍然惜售，华北地区籽棉衣分较低，企业交储利润微薄。皮棉现货清淡，纺企采购不积极。近期郑棉下跌仓单流出加快，反映出市场对高价棉仍难以接受。由于纺企处境艰难，近日市场传言国家将于11月抛出一定数量收储的外棉。国家可能在保护棉农的同时也要照顾到纺织工业。当前内外价差、期货撮合价差扩大，关注内外盘套利及撮合期货套利交易。空单适量持有，现货商择机在05合约套保。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936