棉花日评(1.4)：郑棉高开低走 上攻动能不足

　　ICE美棉近期合约涨停。由于中美经济数据良好，外盘普遍上涨，USDA下调印度棉产量预期，隔夜美棉大幅上涨，3月合约结算价95.80，涨400点。

　　ICE投机净多头率增加。据洲际交易所（ICE）公布的数据显示，截至12月30日，ICE期棉投机净多头率为5.5%，较前周增长4.9个百分点。当周投机净多头头寸8327张，较前周增7412张。截至该周棉花持仓量为152144张，增加968张。

　　美国制造业继续扩张。美国供应管理学会（ISM）周二公布的数据显示，12月份供应管理学会制造业采购经理人指数(PMI)从11月份的52.7升至53.9，为6个月以来最高水平。该指数高于50表明制造业扩张。当月的分项指数也普遍好于11月份，新订单指数从56.7升至57.6；生产指数从56.6升至59.9。库存指数仍低于50，从48.3降至47.1。出口指数从52升至53。

　　中国官方PMI回升。中国12月份官方制造业PMI从11月的49升至50.3，好于市场预期，其中新订单、出口订单都出现上涨，产成品库存下降，显示中国经济短期下滑态势趋于稳定，但增长动能仍相对较弱。此外，12月非制造业PMI从上月的49.7反弹至56.0。但分析师普遍认为，12月该指数受节日因素影响较大，并不代表经济走势出现转向。

　　ICAC预计下年度植棉面积下降。国际棉花咨询委员会（ICAC）1月平衡表预计，2011/12年度全球棉花期末库存增至1190万吨，由于中国国内收储，全球库存增加的部分有近40%来自中国。预计2012/13年度许多国家的植棉面积将下降，全球棉花面积或降至4.965亿亩，同比减少8%，产量预计为2490万吨，同比减少7%；预计下年度全球棉花消费量预计恢复增长，达到2470万吨，同比增长3%。

　　收储成交继续放量。4日计划收储154300吨，成交76720吨（新疆库成交45880吨，内地库成交30840吨），较上一交储日增加29420吨。收储累计成交2249500吨（新疆累计成交1448320吨，内地累计成交801180吨）。

　　棉企积极销售，纺企采购高等级棉。河北河间棉企趁棉农集中交售，选择优质籽棉，同时积极销售库存，当地市场购销两旺。4日，3级皮棉报价19500元/吨（提货、毛重、带票，下同），4级18600元/吨，弱4级18000元/吨，均与昨日持平。目前，河北、山东部分纺企的年前补库已经启动，大中型纺企的采购目标是新疆棉及4级以上地产棉，价格一般按市场价，“现款现货”交易。加工企业的心态是“有赚就卖”，成交大增。

　　郑棉高开低走。4日，郑棉高开低走，早盘结束前急跌后迅速反弹，午盘维持震荡。1205收于20790，涨100点，1209收于21265，涨135点。当日总成交10.1万，减少1.63万手；总持仓27.3万，增加6952手。

　　受中国PMI数据和美国经济数据提振，今日金融市场普遍高开低走，农产品高位震荡，走势较稳；橡胶、螺纹跌幅较深，股指更是一路下滑。目前棉花基本面平稳，但重心持续上移后，宏观面和棉花方面均无消息出台，市场震荡整固。目前没有增发滑准税配额的消息，如果一直没有这方面的消息，对国内市场而言是个利好，但也需要更多消息来帮助价格实现进一步突破。操作上多单可少量持有，或暂时观望。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936