棉花日评(1.30)：郑棉增仓上涨 现货有待明朗化

　　春节期间ICE美棉下跌。春节期间，外盘商品普遍上涨，但是ICE美棉未能突破100美分，累计下跌近3美分。3月合约最高触及99.37，截至27日结算价报95.61，5月合约收于96.09。国际现货方面，由于中国春节放假，整体销售清淡。USDA公布的数据显示，截至1月19日一周美国2011/12年度陆地棉净签约为零，装运45291吨；中国净签约本年度陆地棉2880吨，装运23972吨。

　　美联储表示不排除推出新的宽松举措。25日，美联储宣布将超低利率维持至2014年下半年，并表示不排除推出新的宽松举措。伯南克表示，如情况需要，美联储肯定会考虑实行新一轮定量宽松政策。美联储再次宽松的市场预期升温，导致美元指数出现下挫。

　　2011年第4季度美国GDP增长2.8%。美国商务部周五公布的数据显示，去年第4季度美国经济实现逾1年半时间以来的最快增长步伐，表明尽管全球其他地区面临困境，但是美国的经济复苏变得更为有力。数据显示，第4季度美国GDP折年率增长2.8%，高于第3季度的1.8%及第2季度的1.3%，也是2010年第2季度以来的最高水平。

　　股市未现开门红。由于养老金暂不入市、节日期间楼市表现较差以及节后资金面趋紧，周一股市下跌，上证综指收盘跌34.08点，至2285.04点，跌幅1.5%。期货市场上，由于节日期间外盘商品普涨，今日国内多数商品高开，震荡回调，午盘受股指持续下挫影响，各商品有不同程度的下跌。天胶、铝盘初上涨后转而下跌，黄金涨幅较大，维持强势，农产品也相对较强，白糖低开，维持弱势。

　　纱线市场持稳，成交有限。节后各地轻纺市场陆续开市，纱线、坯布价格总体持稳，成交量不大，可能在元宵节前后正常化。据了解，部分大中型纺织企业轮班职工节日期间照常上班，管理层初六左右陆续上班，外地员工也在陆续返厂，各项工作逐步进入正轨。

　　部分棉企开工。河北衡水、威县、东光了解，目前已经有部分大型棉企开门上班。企业上班的第1天，员工到厂后组批春节前加工出来的皮棉、分拣规整春节前收购的籽棉、调试检修棉花加工机械，为棉花加工做前期准备工作，企业计划明天开机继续加工节前收购的棉花，预计籽棉收购将在正月十五左右开始，有的棉企计划直接走村串户收购。目前，威县、东光棉农手中约有60%左右的籽棉还没有交售。

　　节前收储成交减少，关注节后交储情况。20日计划收储120200吨，实际成交1980吨。新疆库点连续六日无成交，内地也仅成交1980吨。目前棉花临时收储累计成交2476260吨（新疆1518600吨，内地累计成交957660吨）。收储交易将于2月7日恢复。

　　节后首日郑棉上涨。30日，受外盘下跌影响，郑棉低开，盘初快速拉升，创出新高，1209盘中突破22000，随后震荡回调，午盘围绕21485一线整理，成交持仓增加。1205收于21495，涨110点，1209收于21995，涨110点。当日总成交8.54万手，较前一交易日增加3.84万手；总持仓29万，增加1.38万手。

　　目前纺织厂和加工厂尚未全面开工，现货状况不明，市场处于真空期。由于收储量已达247万吨、下年度收储价有望提高，3月底之前郑棉下方存在较强支撑。宏观方面，虽然市场普遍预期央行会下调存准，但是考虑到央行喜欢出其不意，因此在时间上存在很大不确定性。

　　随着棉花期价持续上涨，可能带动现货上调，而且盘面看，郑棉走势较强，没有明显回调迹象，前期较早介入的套保空单已经有一定损失，当前意欲套保的卖单可能观望，因此市场暂时缺乏卖方，加之各方面处于真空期，下方又存在支撑，操作上具备一定拉涨基础。建议暂时观望，或逢回调轻仓做多。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936