棉花日评(1.18)：郑棉高位震荡 收储成交低迷

　　ICE美棉大涨。由于郑棉上涨，美国棉区干旱可能影响下年度播种，加之调查显示中国植棉意向下降，隔夜美棉大涨，3月合约结算价98.19，涨272点。

　　央行将继续进行逆回购操作。央行17日公告，已经于该日进行1690亿14天逆回购操作，中标利率5.47%。虽然市场更加期待的春节前调降存准率的希望大减，但是此次逆回购也相当于调降存准率0.25个百分点。但是市场资金面紧张的状况并未见好转，当日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）继续大幅飙升。央行将于19日再次进行14天期逆回购操作。

　　12月外商直接投资下滑，全年保持增长。商务部周三公布的数据显示，中国去年12月外商直接投资同比下降12.73%，为连续第2个月下滑，原因是美国经济增长乏力和欧元区主权危机导致跨国投资减少。但是2011年全年外商直接投资再创历史新高，同比增长9.72%，且预计今年仍然将保持速增势。此外，商务部新闻发言人沈丹阳表示，今年1季度外贸形势比较严峻和复杂，尤其是出口方面，不过由于中国已经采取稳定出口退税等一系列政策，因而预计进出口将可保持平稳增长。

　　棉协调查显示下年度植棉意向下降。中国棉花协会2012年植棉意向调查显示，受棉价大幅回落、植棉成本上升、收益减少的影响，棉农明年植棉积极性受挫，植棉意向预计下降10.5%，以协会公布的2011年面积为基数，预计2012年全国植棉面积在7800万亩左右。棉农认为，目前市场价格主要由收储支撑，对未来走势心里没底。距离春播还有一段时间，多数棉农准备根据国家公布的新年度临时收储价以及春节后价格走势再做调整，新年度植棉面积仍然存在较大变数。

　　收储成交低迷。18日计划收储120600吨，实际成交1740吨，日成交量继续大幅减少。新疆库仍然无成交，内地库成交1740吨。目前收储累计成交2472480吨（新疆累计成交1518600吨，内地累计成交953880吨）。

　　奎屯棉价稳中有升，企业谨慎看好。新疆奎屯、乌苏等周边地区加工企业多已经停机，个别企业继续收购籽棉。目前当地皮棉、棉籽价格稳中有升。有企业认为皮棉价格已到底部，后市不会有大的跌幅，收购风险已较小。目前，当地四级籽棉回潮率12%，衣分40%的收购价格7-7.5元/公斤，棉籽价格1.68元/公斤，但是籽棉收购量较小，且籽棉等级多以弱四级和五级为主。

　　郑棉维持震荡。18日，郑棉高开，短暂冲高后回调，早盘维持震荡，向上向下幅度均不大，尾盘一波上涨后又迅速减仓向下。1205收于21325，涨45点，1209收于21820，涨35点。当日总成交6.6万手，较前一交易日减少8958手；总持仓28.3万，减少3164手。当前很多纺织企业停工放假，现货需求状况并不明朗，这种不明朗也为市场提供炒作空间。进入2、3月，对春播的炒作将陆续上演，由于目前普遍预期下年度种植面积会减少，这间或会提振市场。此外，资金面紧张推动各期shibor利率大幅上涨，市场对央行下调存准仍有期待。但是配额发放对国内现货将形成压力，关注节后收储成交和下游需求情况。仅棉花的走势而言，节前仍然建议日内短线操作。

　　棉花及纱线、坯布价格风险防范咨询：银河期货青岛营业部　刘耀　电话：0532-80661672　QQ：75088936