棉花日评(1.12)：12月进口量大增 新疆交储下滑

　　ICE美棉回调。隔夜美棉小幅下跌，3月合约结算价报96.87，微跌9点，市场关注USDA定于周四公布的平衡表和出口报告。

　　12月CPI增速继续回落。统计局12日公布的数据显示，12月国内CPI同比上升4.1%，低于11月4.2%的升幅，创15个月新低，通胀连续5个月放缓，为决策者放宽政策提供空间。此外，12月PPI同比上升1.7%，低于11月2.7%的升幅。这个2个数据基本符合预期，对市场影响不大。

　　12月棉花进口量创单月新高。海关公布的数据显示，2011年12月我国累计进口棉花79.04万吨，创单月进口量新高，环比增加41.2万吨。据了解，国家从国际市场上进口的100万吨棉花也于近期陆续到港，这或是12月进口量大增的重要原因。2011年9-12月，累计进口棉花167.4万吨，2011年全年共进口336.4万吨。

　　收储成交大减。12日计划收储123000吨，成交15280吨（新疆成交400吨，内地库成交14880吨）。收储累计成交2454600吨（新疆累计成交1518600吨，内地累计成交936000吨）。今日的收储成交是去年10月27日以来的最低水平，新疆交储量更是10月9日以来的最低水平。

　　郑棉放量上涨。12日，郑棉高开后盘整，早盘结束前行情启动，午后开盘持续拉涨，连续突破阻力位，1205最高触及21450，成交持仓增加，尾盘获利回吐盘涌现，持仓迅速减少。1205收于21310，涨120点，1209收于21820，涨135点。当日总成交14.9万，增加5.08万手；总持仓30.9万，增加5672手。

　　据悉，89.4万吨1%关税内配额和100多万吨加工贸易配额近期将下发到企业手中。同时，12月进口棉花79万吨，目前港口有逾20万吨外棉待通关，且未来数月还将集中到港。此外，期价连续上涨导致交储量大减，特别是新疆地区。如期价维持高位，则交储量将继续缩减，那么最终的收储总量将低于预期。

　　本年度的基本情况是：供大于求。除美国外的其他主产棉国均有不同程度增产；另一方面，全球纺织需求不佳，而中国的收储政策导致国内资源减少，并托高了棉价，在其他国家纺织消费同样低迷的情况下，外商纷纷将棉花运到中国，挤占国内市场。整体而言，目前对缺口的讨论很大程度上仍是一种预期，在收储结束之前这一预期的支撑将继续有效。

　　盘面上看，郑棉短线做多动能得到释放，加之对市场有极大支撑的收储量骤然下降，因此不建议追高，多单暂时平仓止盈。

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