棉花日评(12.30)：郑棉高开低走 政策是关键

　　ICE美棉继续上涨。隔夜美棉延续涨势，3月合约结算价91.63，涨95点，盘中突破92美分。受圣诞假期影响，美棉出口报告推迟至今晚公布。

　　汇丰PMI回升，仍然低于50。12月汇丰中国制造业采购经理人指数（PMI）终值为48.7，较11月的47.7有所回升，但低于初值49.0，仍然在荣枯分界线50下方。12月的官方PMI将于2012年1月1日发布，市场预计持平于49.0。

　　新疆籽棉交售基本结束。中棉协调查显示，12月上半月，全国大部棉区棉花采摘基本结束，棉农平均交售进度近8成，其中新疆交售最快，基本结束；长江流域接近8成；黄河流域进度相对缓慢，不足一半。

　　2月底将公布下年度收储价。中棉协在11月报告中称，明年全球经济面临很多不确定性，形势依然严峻。在棉花方面，为保持国内棉花面积相对稳定，提高棉农植棉积极性，有关部门已经着手准备，在2月底之前公布新年度收储价。同时，为保证纺企用棉需求，进口棉配额发放工作也已经准备就绪。

　　收储成交增加。30日计划收储154800吨，成交69880吨（新疆42880吨，内地27000吨），较上一交储日增加3830吨。目前收储累计成交2125480吨（新疆1369360吨，内地756120吨）。此外，30日，中储棉通知，为满足棉花企业交储的迫切需要，经商中国纤维检验局，中储棉总公司各承储库和驻库纤检机构元月1-3日不放假，照常开展入库和检验工作。

　　郑棉高开低走。30日，郑棉高开低走，伴随减仓价格一路震荡下滑。1205收于20690，跌115点，1209收于21130，跌110点。当日总成交11.8万，减少2.88万手；总持仓26.6万，减少1.8万手。

　　本周明年收储价上调的传言及对节前纺企补库和高等级棉缺口的预期提振市场，郑棉再度触及近期新高，但基本面疲软和增发滑准税配额的传言限制涨幅，未能进一步突破。由于消息不明，投资者在节前减仓离场，资金流出，价格回调。

　　关于发放配额的消息，目前有两种传言，一种是只发放89.4万吨的1%配额，一种是发放200万吨配额（89.4万吨1%关税内配额，110万吨滑准税配额）。如果是第一种情况，往年一般都在此时发放，属于预期之中。此外，1%关税配额一般集中在大的纺企手中，而且相当一部分是加工贸易配额，加之可以延期至次年2月底，因此，进入市场流通或短期内被使用的概率不大。第二种情况，由于外棉价格明显低于国产棉，将对国内现货产生冲击。由于配额问题涉及各方利益，中间有各方力量博弈，所以目前迟迟没有落实。鉴于此，暂时观望。

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