国内外棉价延续跌势 棉花收储政策效应初显

　　近期，由于原料市场疲态尽显，下游企业下单谨慎，棉纱销售迟缓，资金压力依然困扰纺织企业，只能够让利促销以盘活资金，棉纱价格继续小幅下跌；受PTA价格持续下调影响，涤纶短纤价格延续跌势。纺织市场运行乏力，原料采购积极性降低，山东某大型纺织企业连续下调皮棉采购价格且对质量要求严格，导致现货购销陷入僵持，部分棉花企业选择停收观望，购销价格跌势明显。10月21日，32支纯棉普梳纱报价27220元/吨，较上周下跌230元/吨，跌幅0.8%；涤纶短纤报价12750元/吨，较上周下跌450元/吨，跌幅3.4%。内地3级籽棉收购均价4.20元/斤（折皮棉收购价18412元/吨），较上周下跌0.06元/斤，跌幅1.4%；新疆3级籽棉收购均价4.27元/斤（折皮棉收购价18667元/吨），较上周下跌0.11元/斤，跌幅2.5%。代表内地标准级皮棉销售均价的国家棉花价格B指数19622元/吨，较上周下跌138元/吨，跌幅0.7%；新疆标准级皮棉销售均价20039元/吨，较上周下跌253元/吨，跌幅1.2%。郑州棉花期货11月合约结算价19275元/吨，较上周下跌510元/吨，跌幅2.6%；全国棉花交易市场电子撮合交易11月合同均价19175元/吨，较上周下跌627元/吨，跌幅3.2%。

　　随着新棉上市量增加，国家收储交易量日益放大，10月17-21日当周收储成交22510吨，较上周增加20360吨，单周增幅近十倍。截至10月21日，本年度收储交易累计成交23660吨，其中内地成交5220吨、新疆成交18440吨。

　　预计国内棉花市场近期疲态难改。10月18日，国家统计局公布的数据显示，前3季度国内生产总值（GDP）达到32万亿元，按可比价格计算，同比增长9.4%。其中，1季度同比增长9.7%，2季度增长9.5%，3季度增长9.1%，经济增速呈回落趋势，预示当前纺织市场的低迷走势在短期难有改观。目前，纺织市场旺季不旺特点明显，给供应压力偏大的市场再添下行压力。据部分纺纱企业反映，由于下游布厂不看好后市行情，观望心理浓郁，新增订单稀少，在结算时多采用承兑汇票或拖欠货款，使得本就利润微薄的纺纱企业雪上加霜。同时，棉花收购企业多持悲观情绪，棉农惜售心理较强，籽棉市场购销僵持的局面短期内难以打破。在这样的总体形势下，国家收储的数量有望进一步激增。据国家棉花市场监测系统，截至10月21日，全国籽棉交售率49.4%，同比下降10.3个百分点，较过去4年里的正常年份下降10.4个百分点。综上，当前国内棉花市场成交清淡，价格走势疲弱的格局在短期内仍将持续。

　　由于欧债危机悬而未决，北半球新棉上市压力增大而市场需求持续低迷，纽约棉花期货价格跌破近期支撑，12月合约创下10个月以来的最低水平，国际棉花现货价格大幅下调，多数品种报价低于中国临时收储价。10月21日，纽约棉花期货12月合约结算价97.1美分/磅，较上周下跌4.8美分/磅，跌幅4.7%。代表进口棉中国主港到岸均价的国际棉花指数（M）按1%关税计算，折人民币进口成本19469元/吨，较上周下跌1035元/吨，跌幅5.0%；按滑准税计算，折人民币进口成本19850元/吨，较上周下跌1025元/吨，跌幅4.9%。

　　目前全球棉花供应看增，但纺织需求看减，国际棉价或将继续承压下行。一方面，印度棉产量被再次调高，近日印度农业部对本年度印度棉产量的预测达到613.7万吨，分别高出该国棉花咨询委员会和美国农业部（USDA）预测的10.2万吨和15万吨，考虑到季风雨如期撤退，利于棉花全面采摘，未来几个月USDA可能进一步上调其预测；近期澳洲东部降雨充沛，棉花长势喜人，USDA在10月月报中已经将该国棉花产量大幅上调10.9万吨至108.9万吨，后期或进一步上调。另一方面，在近期全球经济降温的背景下，纺织订单也随之减少，各国用棉需求均不容乐观。数据表明，8月美国棉制服装进口量同比减少15.8%，1-8月累计进口量仅89亿平方米，较2010年同期减少6.9%；8月印度棉纱产量仅25.97万吨，同比减少13.5%，为连续第4个月以双位数的速度减少；由于棉纱价格居高不下，国内外订单减少60-70%，巴基斯坦最大的纱线市场——费萨拉巴德Sotar曼迪市场的交易已经停滞。10月20日，USDA公布的数据显示，近几周美棉出口签约量均在1-2万吨徘徊，且装运量一直维持在较低水平，截至10月13日，本年度美棉累计装运量仅22.2万吨，同比减少约45%，对中国、土耳其、墨西哥及印度尼西亚的累计装运量均不及2010年同期。