棉花保持高位 基金做多期棉

　　2010年8月30日道琼斯商品新闻。
　　由于最近出口利多，库存紧张，巴基斯坦棉作物损失，期棉继续在两年来最高位附近交易。
　　周一近月十月份棉花结算价每磅89.37美分，升0.34美分，涨幅0.38%。交投最活跃的十二月份合约收于86.43美分，升0.36美分，涨幅0.42%。周五的最高价87.30美分是十二月份合约自2008年9月4日以来最强劲的价格。自7月20日以来期棉反弹上涨近20%。
　　分析者说，美国出口销售旺盛，全球库存紧张，巴基斯坦棉作物损失都支撑棉价。全球消费继续增长，纺织厂焦头烂额地寻找货源以满足眼前需求。美国经济依然步履维艰，不过去年从全球衰退中的恢复还是形成了对棉花的利多需求。美棉出口潮更显示了需求之旺盛。截止到8月12日当周的净销售量创出2010~2011农业年度的最高价。就在上周，销售报告再跳升6%。ICAPFutures副总路易斯·兰吉尔说：“出口销售数字令人印象深刻，我预计短期内供应相当紧张。”
　　最近的反弹开始于8月12日，那天农业部把从7月预估的出口143万包提高到出口150万包。预计新棉来后美国将装运更多的棉花，由于种植面积增加且天气有利，新棉预计比去年增加52%。去年收获时密西西比河三角洲和东南部天气过湿，使棉花作物受损。而春季干旱使德州西部的损失率高于正常，也减少了产量。
　　随着消费增长和库存紧张，高价导致全球棉花生产者种植了更多棉花。8月12日农业部评估全球库存减少430万包，或8.6%，达到1996年以来最低水平。
　　中国是世界最大棉花进口国，在采购更多的棉花来满足纺织需求。美国农业部增加了2010~2011年中国进口量的评估，为1250万包，上次评估为1165万包。
　　巴基斯坦有关部门说，洪水摧毁了巴国16%的棉花。巴国是世界第四大棉花生产国，现在从邻国印度采购棉花来填补短缺。印度是世界第二大生产国和出口国，预计2010~2011年产量2600万包，季候雨增加对印度有利。
　　美棉作物增加将略有助于缓解供应紧张，但出口增加把2010~2011年期末库存从此前农业部评估的350万包压到320万包。分析师朱迪·盖尼斯杰斯说：“如果发生供应中断，美国拿不出那么多棉花满足需求。”
　　洲际交易所棉花库存已从6月2日的108万包削减到仅18690包，即，美国库存仅剩六月初的1.7%。大部分的上季库存棉花都已被卖出，市场在等待美国开始收获时秋季新棉的补充。由于供求关系利多，棉价进一步上涨。兰吉尔说，随后两周内，十二月份棉花能上触95美分。
　　期货交易管理委员会报告显示，8月24日基金交易者们增持3177层期棉多头，他们的净多头头寸从前一周的71739层增加到75400层。本周基金削减了483层空头。基金的净多头持有比例为24.9%，上周为24.2%。商业性交易者增持净空头至148446层，上周为143232层。