5月棉花企业调查：商业库存246万吨 销售利润进一步放大

　　5月份受国内现货资源偏紧、货源集中等因素影响，棉价涨幅继4月有所加大，主要以中高等级更为突出。多数纺织企业在月中下旬拿到配额，纺企采购积极，多数企业加大棉花储备量，部分纺织企业棉花库存达到3个月。棉企方面皮棉货源进一步向大企业手里集中，零星散户出货相对积极。为全面了解企业库存、销售等情况，进行此次调查，现将调查结果公布如下：

　　1、商业库存总量246万吨

　　通过对棉花企业进行分省、分规模抽样调查，本统计，截止2010年5月底，国内棉花商业库存总量为246万吨（包括外棉和进入流通环节的棉花，不包括国储棉），较4月底的297万吨减少51万吨。其中，内地商业库存为145万吨；新疆商业库存为（未出疆）101万吨。内地产区中，黄河流域的冀鲁豫三省共有库存87万吨，长江流域的苏皖鄂湘四省共有库存40万吨，其他分散产区18万吨。

　　2、中小型企业出货量较大。

　　截至5月末，被调查企业在月内出货多数较四月积极，企业库存量继续缩减。月内出货较快的地区主要集中在华北地区的山东、河北、河南，长江流域的湖南、湖北、江苏等地。调查显示，截止5月底，库存量在200吨以下的企业占43%，较上月增加4个百分点；库存量在200-1000吨的企业占25%，较上月减少2个百分点；库存量在1000-2000吨的企业占21%，较上月增加8个百分点；库存在2000-5000吨的企业占9%，较上月减少10个百分点；仅有2%的企业存棉在5000吨以上，与上月持平。

　　3、棉企销售利润进一步提高。

　　调查显示，5月全国农产品价格大幅度上涨，棉花现货涨幅较4月加强。棉企销售利润得到大幅度提升。据调查，当月42%的被调查企业销售利润在500-800元；29%的企业销售利润在800-1000元；19%的企业销售利润在1000-2000元；10%的企业销售利润达2000元以上。（如下图）

　　4、多数棉企对6月行情继续看涨

　　被调查企业中有53%的企业认为6月份棉花市场继续上涨；16%的企业认为不好说；24%的企业认为平稳；还有7%的企业认为下跌。

　　看涨的主要观点是：全国纺织企业迎来了大好的一年，纱线全面上涨，纺织生产进一步加大，对于棉花价格上涨多表示可以接受，纺织利润也进一步增加。随着市场资源进一步缩减，许多好品级的棉花也都集中在少数大棉企手里，从供需来看，高等级花因稀缺而供不应求，价格很难掉下来。定价的操控权更集中在囤棉企业手里，因此，棉花现货将继续上涨。

　　看稳者的主要观点是：许多纺织企业在5月的棉花库存量都高达3个月以上，个别大型纺织企业的棉花库存更是高达5个月。如此高的棉花库存将直接制约着纺企在以下几个月的采购量。另外，当前电子盘一直不稳，虽尚没有影响到现货市场，但也给现货市场带来一些讯号。但随着棉花货源越来越少，棉价下行空间也不大。因此，后市棉价将以稳定为主。

　　看跌者的主要观点是：纺织企业无论是棉花库存还是纱线等纺织品库存量都非常大，在接下来几个月内将以消耗这些库存为主。后期购买力下降，另外沸沸扬扬的抛储棉消息传言也令企业觉得如果近期国家抛储的话，将会成为棉价下跌的主导因素。