2月棉花企业调查：商业库存351万吨 节后棉企惜售心态复燃

　　2010年2月受传统春节长假影响，纺企用棉量有所下降，购销较清淡。行情方面，节前纺企观望浓厚，皮棉成交以稳中小落为主。春节后，一方面受外棉大幅拉升刺激，一方面棉企有不过正月十五不开工的习惯，纺企节后开工用棉受到考验，采购价持续上涨，促使棉企对后市信心大增，不少存棉企业惜售心态复燃。为全面了解2月棉企的库存、销售、资金、对市场预期等情况，进行相应调查。

　　1.商业库存总量351万吨

　　通过对棉企进行分省、分规模抽样调查，据统计，截止2010年2月底，国内棉花商业库存总量351万吨（包括外棉和进入流通环节的棉花，不包括国储棉），较1月底的361万吨减少10万吨。其中内地商业库存201万吨；新疆（未出疆）150万吨。内地产区中，黄河流域的冀鲁豫3省共有库存120万吨，长江流域的苏皖鄂湘4省61万吨，其他分散产区20万吨。

　　2.成交清淡，库存变化不明显

　　2月国内大部分棉企还沉浸在“年”味里，收购、加工、销售等一系列工作处于半停滞状态。整体成交清淡，虽然年后皮棉现货明显上涨，但是存棉企业多持观望态度，库存变化不明显。据调查，截止2月底，43%的企业存棉量在50-200吨，较上月增加8个百分点；30%的在200-1000吨，与上月持平；17%的在1000-2000吨，较上月减少3个百分点；6%的在2000-5000吨，较上月减少5个百分点；4%的在5000吨以上，与上月持平。（如下图）

　　3.销售利润稳中略升，企业惜售心态增强

　　调查显示，2月棉价先跌后涨，虽然节后涨幅较大，但是扣除存棉成本（利息、保管费用等），棉企销售利润与1月持平，部分企业盈利略增加。从具体情况看，销售利润在500元以上的企业占13%，较上月减少5个百分点；200-500元的占29%，较上月增加2个百分点；100-200元的占52%，较上月增加3个百分点；保本无利的占6%，与上月持平。调查中获悉，一方面新疆皮棉外运依旧困难，另一方面外棉较坚挺，月下旬国内棉企看涨心态趋增，多数出现惜售情绪。

　　4.企业保持良好心态大部分认为后市可期

　　调查显示，对于3月后皮棉，36%的企业认为上涨，较上月增加17个百分点；25%的认为平稳为主，较上月减少14个百分点；26%的认为不好说，较上月减少2个百分点；13%的认为下跌，较上月减少1个百分点。（如下图）

　　认为上涨的原因：国内棉花库存即将进入“无米”时期，纺企在春节后订单并没减少，相反还有一定幅度增加，后期对棉花需求将进一步加大，新疆棉花外运仍然存在困难，因此内地棉花供需缺口将逐渐显现。

　　认为平稳的原因：春节过后我国纺企面临众多难题，主要是大多在江浙、山东、福建沿海一带，用工荒倒逼劳工成本上升，纺企用工成本将大幅增加。可能出现的“肠梗塞”对纺织用棉是1个考验，并且价格稳定是众愿所归，不排除国家出台有利调控政策。

　　认为下跌的原因：经济面不容乐观，当前棉价在历史上已经处于较高水平。新疆棉外运只是时间问题，如国不能满足需求国家可能再次发放滑准税配额。