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根据USDA数据统计,截至2015年10月8日,美国累计净签约出口2015/16年度棉花78.9万吨,其中陆地棉签约量76.5万吨;累计装运棉花25.1万吨,其中中国累计签约进口2015/16年度美棉3.3万吨,占美棉签约出口量的4.14%,装运量1.6万吨,占美棉总装运量的6.53%。10月9-17日一周中国仅签约美棉499吨,占当周美棉签约出口量的2.27%。中国市场对美棉的采购大幅下滑,一些外商和进口商悲观情绪快速上升。
据海关统计,2014年我国共进口外棉244万吨,其中进口印度棉、美棉分别为82.28万吨、55.21万吨,美棉占22.63%;2015年1-8月中国累计进口外棉115.87万吨,其中美棉、印度棉、澳棉分别为50.15万吨、18.41万吨、15.58万吨,占比分别为43.28%、15.89%、13.45%,美棉进口占比已将印度棉甩开几条街,但值得关注的是7、8、9月份美棉进口量大幅“跳水”,9月份仅0.67万吨,青岛、张家港、上海等地的一些贸易商认为“今天的印度棉衰退就是明天的美棉”,那么2015/16年度中国纺企真的不需美棉了吗?笔者认为事实并非如此,原因归纳如下:
一、美棉相对巴西棉有等级、品质上的优势,相对澳棉在价格上的竞争力更强。近日国家发改委制定并发布《2016年棉花进口关税配额申领条件和分配原则》,确定2016年棉花进口关税配额量为89.4万吨,若再加上2015年尚未使用的1%关税配额,2015/16年度外棉进口总量将不低于120万吨。巴西机采棉虽对美棉有部分替代作用,但等级低、长度低和一致性差的缺点导致巴西棉只能作为“过渡性”配棉,而澳棉同美棉6-8美分/磅的价差,使中国企业更倾向于采购美棉。
二、C40S及以上高支纱是中国纺企的主导产品,对高等级机采棉的需求萎缩不明显。2012年以来,随工人工资、生活成本不断上升,国内纺企对新疆机采棉、进口机采棉的关注和采购不断升温,2015年前9个月,高等级的澳棉、美棉占中国进口量的56.7%,较2014/15年度增长近10%。另外随大量的OE10S-32S进口棉纱冲击中国市场,国内大中型纺企为了躲避同质化、低价竞争,C40S及以上支数棉纱产量占比持续上升,2014年9月至2015年8月,我国外纱进口量达到232.5万吨。
三、2015/16年度新疆棉品质、总产均大幅下降,高等级棉花供需压力上升。从10月中下旬公布的公检数据来看,中期花在纤维长度、马值等指标方面虽有所改善但仍大幅低于预期,28mm及以上长度皮棉的占比不足50%,而3127、2127、3126将成为今年的主体品级。加上从农业部门、各机构调研的结果看,2015年新疆棉单产下降10%-15%(南疆部分棉区减少达到20%以上),面积较2014年减少10%以上,因此棉花总产至少下滑20%,产量大减、品质大幅下滑给了机采高等级美棉进入中国消费市场的机会。
四、美棉品质、装运期不确定因素以及ICE主力合约“居高不下”导致美棉CIF、CNF价格高于棉纺织厂接受上限等制约美棉签约。近日飓风袭击了美国东海岸,弗吉尼亚州,佐治亚州,南卡罗来纳州和北卡罗来纳州等棉花主产区,棉花采收和品质受到较大影响,12/1/2月份船期的合同能否及时交货值得商榷,而外商、出口商基差已调整到位,ICE主力合约在印度MSP以及收储的强力支撑下在61-64美分/磅反复振荡,1/2/3月船期EMOTSM1-5/32、EMOTSM1-1/8报价分别为77美分/磅、73.5美分/磅,短期很难降至70美分/磅下方,中国企业承受能力相对脆弱。