借力外盘 郑棉远月止跌反弹

　　希腊危机将有解，大宗商品普遍反弹。周二美棉盘中小幅上涨，其中1201收122.01涨0.02，连续第两日收十字星，市场多空力量相对均衡。由于周三、周四两日，希腊议会将就紧缩措施投票，一旦投标通过，债务危机问题将有可能逐步解决。国际市场相对乐观，欧美股市大涨，欧元大涨，美元小幅下调，国际大宗商品普遍反弹。
　　担心加息、地方债违约，股市表现不佳。央行28日在公开市场发行20亿元1年期央票，发行利率较上1期再涨9.63基点。上调之后，1年期央票发行利率已经超出1年期定存利率24.82基点。金融专家分析，1年期央票发行利率超过1年期定存利率接近25基点，隐含1次加息预期。今日上证指数午盘跳水，日跌幅1.1%，银行、建材等板块表现较弱。另外，近期有关地方债违约问题也成市场焦点，今日有传言继云南省率先暴露出来的地方债违约风险之后，上海1家城市投资公司已经无力偿还银行贷款，审计署6月27日报告全国地方政府性债务审计结果显示，截至2010年年底，全国省市县三级地方政府性债务余额约10.7亿元，低于此前市场预计的14万亿。
　　增量不增仓，郑棉近弱远反弹。29日郑棉平开低走，早盘近月合约大幅跳水，市场恐慌气氛很浓，10点左右，郑棉远月发起反攻，截止收盘，郑棉指数较上日跌0.26%，1109合约收23695，继续创下新低。1201合约收22565，1201与1109合约价差在1130元。郑棉29日成交量大幅增加66.1万手至213.7万手，达到6月以来最高水平，但是市场增仓并不积极，1109及1201合计增仓1万手左右，增量不增仓反应市场仍然较矛盾，并不看好1201的反弹结局。从技术看，1109合约仍然呈空头排列，收盘价位居布林线下轨，KDJ显示超卖，但是MACD指标继续向下，1201合约短线显示底背离，中线趋势仍向下，但是由于收盘站稳22405之上，预计短期内仍然将震荡，下跌脚步暂缓。
　　新疆棉亏本卖，撮合质押仓单延期。29日国内棉花现货价格继续下跌，目前疆内棉企仍然有部分新疆棉没有销售，虽然成本在25000左右，但是由于农发行催还贷款，不能不亏本销售，目前报价较成本低1000-1500元，部分棉花因为三丝较多，报价更低。撮合市场同样延续弱势，但是近月价格仍然比期货价格低800元左右，由于前期对行情过于乐观，没有及时销售，近万吨仓单质押申请延期。棉副行情走势偏弱，棉副产品行情走弱，棉油价格下调，棉粕市场弱势维稳，短绒价格下调100元。国内涤纶短纤目前在12750元/吨，较上日跌50元，粘胶短纤国内均价在18300元/吨，较上日跌50元。
　　临时收储籽棉折算公式出台，郑棉中长期走势仍偏弱。29日，中国棉花协会公布“2011年度棉花临时收储价格折算籽棉收购价格”公式及对应价格折算表，根据公式，在19800皮棉收储价下，衣分37%的籽棉收购价在4.0-4.75元/斤左右，高于往年籽棉收购均价，但是低于棉农预期。近期本年度合约期货价格仍高于市场现货价格，预计1109和1201合约价差仍然可能缩小，可以继续关注跨期套利机会。1201合约短期震荡，但中长期趋势仍然向下，关注5日均线压力，可以逢高介入空单。