政策或松动 郑棉攻破26000

　　周一因为阵亡将士纪念日，美国市场休市1天。俄罗斯央行周一宣布上调存款利率25个基点至3.5%，再融资利率则维持在8.25%不变，据称，俄罗斯央行意外加息主要为为抑制通胀。国际油价继续小幅上涨，金价已经在1540附近。在天气及货币因素的双重作用下，全球通胀压力仍然较大。
　　31日郑棉高开高走，近月走势明显强于远月，1109合约突破26000附近压力，并以接近盘中最高点报收。1201合约也有上涨，但是整体涨幅不及近月。1109合约最终以26230收盘，盘中最高26245，最低25475。1109结算价较上日涨385，1201合约最终收24830，结算价较上日涨170。截止收盘郑棉整体增仓5.47万手，成交量增加75.7万手。其中1109合约成交量增加55.3万手，1201合约交易量较上日增加20.1万手。从技术指标看，1109及1201合约中线仍然有反弹，1201考验25000附近60日均线压力，1109也靠近26200-26600附近的前期交易密集区。后期需要有小幅回踩确认。
　　31日国内棉花现货走势基本稳定，部分地区皮棉销售价格有小幅上调。电子撮合市场各合约棉花普遍上涨，但是中远月合约涨幅较多，主要因为市场普遍认为8月市场缺口将有所体现。下游纱线销售有所好转，但是价格没有明显提升，人棉纱因为下游生产人棉印花布销售较好。棉籽价格及短绒价格有小幅上涨，目前山东地区质量较好的棉短绒价格在7800-8000，较上日有100元左右上涨。国内涤纶短纤目前在12500元/吨，平稳，粘胶短纤国内均价在21000元/吨，较上日跌100。
　　宏观方面，国家发改委30日宣布从6月1日上调15省市除居民用电以外的销售电价，平均上调幅度每度电1.67分。有分析认为，近期分别上调上网和销售电价，分别从供给和需求2个角度来缓解电荒，销售电价上调是通过价格手段逼迫高耗能企业退出。上调电价会局部缓解电荒问题。另外，居民电价短期上调的预期减弱。根据国家电网的统计，居民用电仅占全社会总用电量的14%左右，通过调整价格来缓解‘电荒’，效果不明显，因此短期内居民电价上调的预期较小。”另外，近期传将增加信贷投放量，反应政策有所调整，目前尚未得到央行确认消息。
　　近期整体经济形势不乐观，通胀压力仍然较大，但是国家政策可能会在6月略有放松。本周末及端午节后将是加息的1个时间窗口，关注政策变化。棉价经过1个月横盘整理，今日有突破表现，但是否突破仍然需这2天得回踩确认，建议短线低位空单应注意止损，减仓观望。1109关注25800附近突破的有效性。