美棉再启“逼仓” 郑棉偏弱难跟随

　　周三美棉继续上涨，7月合约收159.86涨4.82，远月合约在市场套利交易的带动下也有所上涨。由于国际棉商取消仓单，市场担心没有足够的棉花交割，逼仓行情再次上演，另外，美联储暗示不会过早收紧货币，国际大宗商品普遍上涨，油价突破100美元，金价、铜价重拾升势，玉米等农产品在天气及货币因素共同作用下继续上涨。目前外盘的大幅反弹更多体现其金融属性，但基本面仍不够支撑，根据国际金融统计局的数据显示，2011年一季度除了锡之外，全球金属普遍呈现供应过剩的状况。若在货币支撑下的大宗商品继续大幅上涨，只能带来更大通胀压力，长期不利经济逐步走好。

　　19日郑棉高开低走，主力合约25540开盘，盘中最高达25750，突破本周二创下的高点，但未能突破25800-26000附近压力，在短暂拔高后迅速回调，受到股指持续向下影响，盘中一路走低。1109合约最终以25150收盘，接近盘中最低价（25140），结算价较上日涨80，1201合约最终收23285，结算价较上日涨115。截止收盘，郑棉整体持仓增加11086手，成交量增加略增加26.8万手，其中1109合约成交量增加26.5万手,1201合约交易量基本与上日持平。从技术上看，MACD趋势略有上翘，红柱增加，KDJ仍处超买区，短线有可能回调，但市场重心上移，反弹仍未结束。

　　19日国内棉花现货水平价格继续降低，部分棉花加工企业低成本棉价有利可图，纷纷加大了收购力度和销售力度，对山东魏桥送货量也明显增加。下游纺织企业库存较大，纱线销售仍不够理想。棉副产品价格基本稳定，油厂停工较多，购销不活跃。棉短绒市场较低价格在6300-6500，市场有止跌迹象。国内涤纶短纤目前在12650元/吨，较上日平，粘胶短纤国内均价在21500元/吨，较上日跌200。

　　郑棉19日高开低走，但市场重心上移，跌幅较上日不明显。由于金融市场整体处于反弹阶段，棉市多受大环境影响，不建议追涨杀跌，1109合约明日跌破25000，建议空单逢下调适当减仓，尤其以24800以下持空单且仓位较重者。郑棉市场中性仍以横盘震荡为主，短线操作为主。