山东：11月棉花市场月度分析报告

dquo;作用，但并不能切实解决整个产业链的问题。从现在至春节前，各棉纺厂对各项支出都将是一个收缩的状态，银行贷款、工人工资奖金、零配件费用等等都到了“算帐”的时侯。据了解，目前有很多大中型棉纺厂虽没有裁员，但实行了分批、轮流上岗的办法，一个人的工作两个人轮流干，一方面担心一旦形势好转，熟练工人招不到，另一方面害怕裁员造成社会不稳定因素，引起银行、政府的关注。尽管从本月下旬后棉纱价格趋稳，但从总体上看，整个纺织行业目前面临的形势依然比较严峻。据统计，今年1-10月全国纱产量累计1782.2万吨，同比增长9.2%，增幅较去年同期下降9个百分点。本月末，涤纶短纤价格为每吨6950元，较十月末每吨下跌了250元。粘胶短纤月末价格为12680元/吨，较十月末下降2520元/吨。

　　第二部分：基本面分析与后市展望

　　全球棉花产销存预测：据ICAC最新预测，08年度，全球棉花产量2455万吨，较上次减少19万吨；消费量2488万吨，较上次下调58万吨；出口量730万吨，较上次下调52万吨；期末库存1192万吨，较上次增加42万吨。其中中国的消费量为1010万吨，下调了40万吨；进口量190万吨，下调了36万吨。国际棉花咨询委员会近来连续大幅下调棉花消费量，充分体现出了金融危机导致的全球需求下降和人们对后市信心的不足。

　　国际国内经济形势：为了应对金融危机引发的经济困局，各国政府都在采取各种措施救市，但从目前情况看，局势依然非常严峻。据国际经济合作与发展组织透露，从总体上说，发达国家经济似已陷入衰退，预计明年其30个成员国国内生产总值将出现负增长，其中美国GDP将收缩0.9%，日本为0.1%，欧元区为0.5%，而今年第四季度，美国的收缩幅度可能高达2.8%。按照国际货币基金组织预测，明年发达经济体将陷入全面衰退，新兴经济体也将面临严重冲击。随着国际金融危机愈演愈烈并加速向实体经济蔓延，我国也受到严重冲击，一些主要经济指标下行明显。全球经济增长与纺织品消费增长有着密切的关系，在全球纺织品服装贸易中，中国占有最大的份额，在这场金融风暴中，中国纺织行业蒙受的损失也最大，大部分国内纺织品服装出口企业经营遭遇困境，无论是资金还是库存。棉花消费不可避免的受到冲击。

　　政策调控：一个时期以来，国家对纺织企业和棉花企业可以说是政策频出，力度较大，对处于危机中的整个棉花产业提供了强有力的政策支持。在已经出台收储和提高纺织品出口退税政策之后，为了进一步提振信心，本月中旬，国家有关部门负责人授权中国棉花网与中国棉花信息网明确对外发布：一，国家推行棉花质量检验体制改革的方针政策不会改变，本年度收储400型大包棉的政策不会动摇；二，国家稳定棉花市场、保护棉农利益的决心坚定不移，将会根据市场需要适时再次增加棉花收储数量，希望广大棉农不要急于在低价位时出售籽棉；三，国家将严格控制2009年棉花进口，做好国内棉花供需总量平衡工作。国务院还召开常务会议，讨论并确定了6项促进轻纺行业健康发展的政策措施，其中包括进一步减轻企业税费负担，上调纺织品、服装和部分轻工产品出口退税率。之后，国务院总理温家宝、副总理李克强、回良玉等领导同志，在中国棉花协会报送的“棉花价格持续下跌，棉农利益亟待保护”的《信息专报》以及中国棉花协会棉农合作分会报送的“棉农致温家宝总理、回良玉副总理的一封信”上，分别做出了重要批示，国家有关部门立即开会落实领导批示精神，研究加大调控力度、切实保护棉农利益的措施。11月下旬，中国央行决定从08年11月27日起，下调金融机构一年期人民币存贷款基准利率各1.08个百分点，从08年12月5日起，下调工、农、中、建、交、邮政五大行金融机构人民币存款准备金率1个百分点，大幅的降息远远高于预期，对金融和整个经济市场构成利好。

　　棉花生产和收购趋势：据中国棉花协会预计，今年全国棉花种植面积为8816万亩，总产量预计为779.5万吨，与去年基本持平。前期由于棉价过低，棉农利益受损，植棉积极性受挫，一些地方反映如果这种状态不改变，明年的棉花生产将受到较大影响。棉花收购因收储政策的相关规定使企业之间发生了明显分化，主要体现在400型企业与200型企业以及能交储企业和不能交储企业之间。鉴于国家收储400型企业棉花的政策不会改变，今后棉花收购的基本格局也不会有大的变化，400型企业还会大力收购，而200型企业仍将望棉兴叹。

　　后市展望：现在看，由于国家相继采取了一系列利好政策，08年度的棉花市场形势已显露出一丝曙光，总体上，现在除了出口疲弱需求下降外，并没有新的利空打压棉价。中国政府09年将严格限制棉花进口的策略也将使国内棉价与国际棉价的关联度下降，国内收储及各项利好政策将对棉价形成强力支撑