全球最大棉花产销国为何缺少国际定价话语权

bsp;  姬广坡说，造成我国大多数棉企驻足于期货市场之外的主要原因是现行金融法规政策的制约。4年前，我国刚刚在郑州商品交易所推出棉花期货，中国农业发展银行随即就发出通知，重申农发行贷款资金不得“违规”进入期货市场。由于国内棉花企业收购资金的60%以上来自农发行的贷款，大多数企业却因这道“禁令”被隔离在期货市场之外。业内人士评价说，“这实际上使我国棉花经营企业丧失了利用期货锁定利润、规避市场风险的时机。”
    
    国产棉“避风港”急需政策“疏通”
    
    我国著名期货立法专家、上海财经大学朱国华教授说，棉花经营企业因缺少银行信贷资金的支持而无法参与套期保值交易进行风险管理，与西方发达国家对其农产品企业的金融支持政策形成强烈反差。
    
    据朱国华介绍，套期保值贷款是西方国家主要的“银期合作”业务，商业银行在给企业贷款前，都要求他们通过期货市场对大宗商品进行保值，以降低贷款的风险。美国农场主大多通过期货市场来规避现货市场的风险，推动了美国棉花订单农业的发展。
    
    而在我国棉花期货市场，由于缺少适度比例的套期保值者，参与主体结构失调，投机比重过重，大量非理性的短期投机行为有可能使期货价格波动异常，影响了现有企业参与套期保值的效果，进一步加重对期货市场保值功能的怀疑，形成恶性循环。
    
    一些业内人士认为，要想从根本上避免“卖棉难”频繁出现，必须先从政策上为棉花期货“松绑”，给国产棉提供能躲避市场风险的“避风港”，让实力较强的企业能通过“套期保值”功能，增强自身抵御市场风险的能力。