聚焦四月 聚酯切片企业希望利好能再“飞”一会儿

　　虽然自四月份以来，聚酯切片市场行情一路好转，油价坚挺、石化装置爆炸等因素更是助推其价格节节攀升，但从下图来看，我们却发现其盈利状况着实令人堪忧。亏损帽子难摘，就说明切片厂家的涨价操作还是处于相对被动的状态。究其原因，还是与其自身的生产和定价模式有关。

　　由于自2014年下半年以来，聚酯切片厂家库存一直处于较低水平，特别是节后开市，市场成交放量后，库存更是基本被清空。厂家不做库存、维持订单生产，一方面可以灵活定价，但也意味着在这次猛烈的上下游集体涨价操作面前，没办法拿之前的库存去应对市场风险，特别是原料涨幅较大的背景下，切片厂家由于跟涨不及时或者下游对于高价较为抵触，就会导致其无奈接受亏损的局面。
　　因此，对于各个厂家来说，除却之间相互竞价的心态外，大家都希望这次的利好能够再“飞”一会儿，价格能够再上一个台阶，以改善目前的盈利水平。具体来看：
　　利好一，原油方面：
　　当前全球流动性充裕，资金是导致国际油价上涨最直接的因素。而近期，国家油价涨多跌少，也使得场内人士对其预期较为乐观。短期来看，美国驾车高峰期来临，需求方面的支撑相对强势;而从中长期看，相对较低的油价已经对多国的财政收支产生冲击，国际油价逐步上涨成为产油国共同的愿望;再加上也门事件、伊拉克问题等地缘政治对原油市场的推高作用，全球供需面良好。综合各方面，近期油价缓慢走高的趋势还是可以期待的。
　　利好二，原料PTA、MEG方面：
　　石化企业安全事故的后续影响仍在发酵，国内PTA开工率下滑至57%附近，虽然逸盛大化及BP石化的检修装置存在重启预期，但并未能提高国内开工至前期水平，加之聚酯未有降负荷预期，PTA开工率相对而言仍处低位，短期仍以去库存为主，基本面维持向好。而MEG方面，港口库存量保持在相对低位，虽然后期有新增产能释放，但产量增加有限，基本面仍然存在较强支撑。
　　利好三，下游需求方面：
　　当前终端织造领域整体开机稳定，需求面稳健，产业链传导顺畅。虽然前期聚酯切片频繁拉涨，采购商已经有所备货，因而开始对高价位产生抵触情绪，但买涨不买跌情绪主导下，后期需求仍会跟进。目前下游切片纺价格稳步上扬，产销顺畅，萧绍一带开机恢复至8成左右，太仓常熟一带6成附近，诸暨慈溪开机负荷5成左右，一方面下游对切片的刚需作用显现，另一方面临近四月末，即在五一小长假之前仍会有一小波补货热潮，切片厂家由于库存处于低位，占据卖方市场，因为接下来一段时间内价格走势仍可期待。