粘胶短纤的“银十”可否期待？

　　5月至今粘胶短纤始终保持在11800-12400元/吨区间内窄幅整理，5-6月通过行业集中减负，1.5D价格顺利站上12000元/吨以上平台，1.2D价格至12300元/吨以上，但随着开工恢复，进入7月价格重归11800-12250元/吨位置。7-8月行业产销表现良好，厂家库存在较低位置，价格重回12000-12400元/吨高位，但中端价格在12000元/吨以上，高端在12300元/吨后成交订单明显减量，又仿佛要经历7-8月的价格回归。
　　10月从供应来看，粘胶短纤开工率持续上升，9月一直保持在88%左右的高位运行。进入10月后，恒天海龙、丹东化纤开工还将提升。澳洋或在10月有小规模轮休计划、丝丽雅10万吨新产能计划继续延期，预计10月开工高位还将维持。
　　从9月中下旬后，粘胶运行情况来看。除个别大单超签的厂家外，前期7-8月的一些前期订单普遍已执行完毕。新疆运输紧张也随着瓜果季节的过去而缓解。中秋节后，虽厂家报价仍有试探性拉涨，产销却呈现萎缩局面。中端普遍新签产销在4-5成水平，高端在7-8成，较高勉强做平。若是签单现状得不到改善，后期库存有上升压力。
　　下游需求来看，7-8月下游纱厂行情略恢复，也带动部分需求。另外部分棉纱转产人棉纱也带动部分需求。进入9月后，人棉纱行情趋缓，随着棉花政策落地后，部分前期转产的客户多做回棉纱。国庆长假来看，北方纱厂普遍因资金及订单不足，延长放假时间，多在7-10天附近，南方尚可部分纱厂维持生产或放假2-3天。对粘胶短纤来说，总体需求有所减淡。
　　从原料价格来看，自今年年初起浆粕供应仍旧维持供大于求格局，国内外浆粕都呈现单边下跌走势，4季度仍无见底迹象，对粘胶短纤价格支撑也较难体现。
　　另国内经济形势显弱，各项经济指标多不理想。且对于刺激增长的预期逐渐消退。大宗商品全线走低，资金链紧张或也抑制一部分买卖操作。棉花政策落地后，国内外期棉连日走低，郑棉主力1501合约多在13000元/吨上下，对粘胶乃至整个化纤纺织都将有所下行压力。总体来看，10月国庆长假后，部分粘胶厂库存将有上升压力，预计后期价格或重新回归至12000元/吨、12300元/吨以下运行。