尼龙：市场谨慎但不必悲观

　　最近一个月，尼龙市场总体延续上月止跌反弹势头，不过面对整体化纤需求低迷的形势，原料己内酰胺价格冲高乏力，市场整体反弹幅度依旧不强，其中尼龙切片市场相对稍好，上月价格继续小幅上冲，一个月上涨幅度有200元/吨~300元/吨，而锦纶市场相对平淡，市场供需压力依旧大，其中加弹丝市场仍小跌100元/吨，而个别长丝市场相对稍好可报高100元/吨，整体而言价格趋势性不明朗。展望后市，市场存在利好因素但利空因素也依旧多，因此市场人士对尼龙切片是否能进一步冲高分歧加大，而从下道锦纶市场看，锦纶厂家对后市价格能否一扫阴翳也缺乏信心。笔者认为5月、6月尼龙市场不必过分悲观，行业价格平稳运行问题仍不大。

　　首先，从原料方面看，尽管近期己内酰胺工厂纷纷开始恢复生产，5月国内市场产量加大是必然的，但市场并没有大的回调余地；从纯苯表现看，国内纯苯价格近期继续强势，价格已经升到9000元/吨，远高于上月的8600元/吨，而从今年上半年己内酰胺现金流情况看，企业仍很难生存，导致前期纷纷减产，而目前低端CPL货源现金价格已经小幅回调至16000元/吨以内，可见工厂压力又开始加大，后市很难判断能否继续回调；从供需上看，己内酰胺新厂下半年6~7月份有一定扩能计划，加大市场供给压力，使市场较为谨慎。不过目前尼龙聚合开工依旧良好，对每月的原料需求较旺盛，一些新聚合如华鼎锦纶8万吨，金帛化纤8.5万吨有待进一步达产，下半年的力恒18万吨，锦江25万吨，海安多家5万吨~10万吨的聚合项目均在紧张施工，有待投产，对己内酰胺的需求也将得到一定支撑力，总体可缓和市场压力。

　　从尼龙供应情况上看，切片和锦纶企业在5月的开工情况总体还是比较好的，由于尼龙切片行业库存面从前期一周水平下降至5天水平，一些较好的企业甚至无库存，尼龙聚合行业开工意向近期已经达到近年来的一个高点，企业平均开工率攀升至83%高位，锦江、美达等龙头企业更是达到85%~90%高位，后市仍有继续攀升可能性。而锦纶市场受经编弹力布等前期需求较好品种需求回落影响，价格继续承压，主流POY、FDY、DTY产品均无大的起色，导致行业效益下降，企业开工开始谨慎，小厂已经有减量行为，不过从目前情况看，整体仍可达到75%开工率，按全行业近280万吨产能计算，开工量依旧可观，而从短期看，企业有一定压力但并非大面积亏损。从需求情况而言，终端纺织品市场一直跟进不足，近期国内出口订单下降至一个低点是行业最大的未来压力，而目前天气渐热预示生产成本上升，广交会订单不多预示后劲不足，企业缺乏明确需求方向。锦纶织布、经编织物、裤袜内衣在吴江，长乐，诸暨义乌等地的表现都乏善可陈，目前导致锦纶企业销售压力依旧大，价格依旧处于低点，一两个月的欠账现象依旧普遍，卖货容易而回款日益艰难显示对产业前景忧虑，锦纶企业库存也多在25~30天，少有下降迹象，未来压力总体仍不轻。

　　综合来看，尼龙行业在春节后价格持续阴跌后，最近一个月尼龙市场总体稍有止跌反弹，最差的时候已经不知不觉过去，市场可能正在朝逐步改善的方向迈进，不过显然市场要想真正转好阻力依旧重重，在原料价格又见乏力、尼龙供需压力仍大、库存尚未解决情况下，市场谨慎平稳运行将是趋势。