12月15日银河期货PTA日评

　　盘面点评及操作建议
　　PTA期货评论：受原油的下跌的影响，本周PTA1505合约由5200下跌至5000一带，1501合约下跌近450。石脑油、PX跟随下跌，现货市场方面PTA价格不断下调至周五的4950。PX的2015年合同货价格将低于2014年，日本JX公司PX的初始合同报价较公式价格高2美元/吨，之后便调整至低1美元/吨的位置。来自PX终端用户的递价听闻低4-5美元/吨。日本JX计划于1-3月将PX装置的开工率维持在8成。5-6月将PX开工率缩减至5-6成，之后因利润好转而于第3季度将开工率上调至6成。周五PTA夜盘开始运行，首日成交30余万手。江浙市场成交情况参差不齐，较好厂家多有所回落，主流大厂产销多在50-70%水平，有个别较好厂家可达100%、200%。目前PTA开工率约52%，聚酯开工维持在80%，进入减库存阶段。需求方面聚酯总体开工8成，这样的需求保守估计可以持续到12月底，目前总体库存较低。利润结构来看目前聚酯利润最好，其次是PTA工厂，PX工厂保本。总体评估而言近期的市场眼光齐视上游，前期空单可跟随上游的下跌趋势继续持有，止损设置与原油或者石脑油挂钩。
　　一、基础数据差

　　图2：石脑油-PX价差

　　图3：产业负荷

　　二、上一交易日现货动态：
　　上一交易日原料信息
　　午后PTA内盘市场仍然较为安静，零星出货意向维持在5000元/吨附近，买方还盘4900-4950元/吨，交投气氛较弱；午后PTA外盘市场继续维稳为主，船货出货意向在680美元/吨附近，买方还盘670-675美元/吨，商谈预估维持675美元/吨上下。
　　午后MEG内盘重心下跌，现货报盘5780元/吨左右，预估商谈5750元/吨上下，1月期货报5570元/吨附近，预估商谈5550元/吨左右；下午MEG外盘市场低迷，近期船货报760美元/吨左右，商谈成交755美元/吨附近，保税报盘低至765美元/吨上下，预估商谈760美元/吨附近。
　　今原料市场稳中略偏弱，江浙半光切片下游询盘气氛一般，交投亦不多，几单小单听闻成交在6750-6850元/吨（现款），基本为刚需补货，目前其现金流仍逾150元。
　　行情描述
　　今日江浙市场涤丝价格整体微跌。涤丝厂家价格以优惠为主，库存整体较低。预计短期内将保持维稳。
　　原油市场出现破位性下跌，钱清市场涤丝厂家报价仍有局部下跌，对后市信心不足，观望心理明显，成交气氛清淡，厂家产销不足，预计近日涤丝大盘将保持弱势整理为主，150旦主流8050、7950、10150。
　　萧山一大厂POY价格微跌，半光POY150D/48F150D/144F300D/96F报价8000元/吨、8200元/吨、7900元/吨，今日优惠加大。业内人士称下游采购依然稳定，昨日产销在70%附近。
　　浙江一大厂FDY价格维稳，PTA近日走势低弱，下游采购仍然保持稳定，昨日产销在70%附近。现其半光FDY120D/96F报8500元/吨，150D/96F报价在8500元/吨。
　　杭州一大厂POY价格微跌，半光POY150D/48F150D/144F300/96F报价8200元/吨、8400元/吨、8000元/吨，今日优惠加大。业内人士称下游采购依然稳定，现随着PTA逐渐走弱，涤丝价格近日有下跌预期，昨日产销在60%附近。
　　浙江一大厂DTY价格维稳，优惠幅度减弱，PTA价格近日走势回落，下游观望情绪逐渐加重，业内人士称若PTA继续上涨，近日DTY产销会有所起色。DTY75D/36F、150D/48F、200D/288F报价11500元/吨、10200元/吨、10500元/吨，昨日产销在70%附近。
　　萧山一大厂FDY价格维稳，PTA近日走势低弱，下游采购仍然保持稳定，昨日产销在80%附近。现其半光FDY120D/96F报8400元/吨，150D/96F报价在8400元/吨。
　　江浙市场今日成交气氛一般，原料价格继续走弱，主流大厂产销在6-8成左右，零星个别厂家做平以上。