涤纶短纤12月涨跌空间不大

　　截至11月，1.4D直纺棉型涤纶短纤2013年的最低价格为9750元/吨（出厂，中纤价格指数），出现在11月初，最高价格为11750元/吨，出现在2月末。回顾近4年来涤纶短纤的价格走势，9750元/吨和2010年的9300元/吨以及2012年的9430元/吨仍有一定差距，但是2010年的涤纶短纤最低价出现在7月下旬，2011年的最低价出现在11月下旬，2012年的最低价出现在6月末，从历史上来看，12月出现全年最低价的几率不大。

　　2012年以来，政府相继出台一系列政策意图抑制房价的过快上涨，并且逐渐收紧了信贷，来防范重复低效建设带来的坏账风险。因此，自2012年开始，实业界开始逐渐感受到资金压力，2013年这种感受更加强烈。每逢季度末，聚酯产业链都会出现部分厂家为了回款还贷而低价抛售产品套现的行为，涤纶短纤行业也未能例外。而这种抛售举动，在聚酯产业链基本面疲软的背景下，对产品价格的进一步下跌起到了助推作用。

　　12月，各大厂商是否能及时还贷将影响2014年银行对其的放贷，故而无论是厂家还是商家都非常重视。从11月开始，涤纶短纤下游不少纱厂就将回收欠款提上日程，能否全额回收全年货款成为年底的首要任务。在当前涤纶短纤价格涨跌两难、涤纱利润微薄的背景下，他们对于生产的积极性普遍不高，几乎没有大量采购原料的意愿。对于贸易商来说，涤纶短纤涨跌空间不大，抄底获利不易，心态也更加谨慎。

　　行业产能过剩，受制于高成本和下游采购方式的改变，涤纶短纤厂家苦不堪言。2013年大多数时候，短纤行业处于现金流亏损状态。11月以来，短纤现金流亏损幅度逐渐缩小，行业整体库存水平有所下降，库存压力得到缓解，当前厂家挺价意愿强烈。从各地的情况来看：在中石化货源的支撑下，虽高价走货一般，但北方市场涤纶短纤价格相对坚挺；福建市场涤纶短纤价格相对偏低，但当地短纤厂家库存压力普遍偏小，多顺价走货为主；而江浙地区短纤厂家负荷普遍不高，多数在6～7成，正常情况下亦无意低价走货。

　　截至11月底，1.4D直纺棉型涤纶短纤价格：北方市场主流9850元/吨～10000元/吨短送；江浙市场主流价格为9750元/吨～9850元/吨（短送）；福建市场价格为9700元/吨～9800元/吨（短送）。那么12月涤纶短纤价格是否能跌至9500元/吨（出厂）？笔者认为涤纶短纤价格在12月走出年内新低的可能性存在，不排除个别厂家短期出现9500元/吨的价格，但主流价格跌至该位置的可能性很小。