腈纶3月报价或至年度高位

　　自春节过后，丙烯腈市场行情上涨趋势得以大幅释放，在现货供应有限以及外盘报价走高等利好因素支撑下，市场炒涨气氛浓厚，丙烯腈港口现货自提价格由1月底的15000元/吨快速攀涨至目前的17800元/吨，且短期内仍有上行空间。随着丙烯腈价格攀至高位，腈纶原料成本也大幅上升，从而推动腈纶厂商报价上调，2月产品价格幅度接近2000元/吨，腈纶短纤现汇价格涨至21000元/吨。

　　不过，丙烯腈与腈纶现货价格差距依旧较小，腈纶厂家现金流与生产利润依旧倒挂，受此影响，腈纶报价上行预期依旧较大，但下游市场跟进缓慢又对此形成阻碍。腈纶市场走势将如何表现？

　　首先，分析去年至今丙烯腈价格走势。在2011年11月上旬价格出现触底反弹，行情走势从深跌下滑转向反弹上涨。特别是在春节后，随着市场开盘，前期装置减负以及国外丙烯腈装置计划检修效应显现，现货资源供应减少，行情一路上扬。丙烯腈价格持续攀高带来的影响包括：腈纶成本支撑加大，厂家报价上移；腈纶厂家转嫁涨幅能力受限，利润受侵蚀，生产积极性降低，后期限产保价几率增加；丙烯腈需求恢复缓慢，买家采购积极性减弱，高位价格承压。

　　后市丙烯腈厂商赢利恢复增长，在下游市场跟涨有限的情况下，其行情持续探高趋势减缓。预测整体走势为：2012年一季度，丙烯腈历经底部反弹后，行业赢利面恢复上升；二季度预计供应恢复增加，需求面跟涨滞缓，行情趋于窄幅盘整；三季度部分新装置投产，供应增加，行情承压，或进入下行通道。

　　其次，分析腈纶市场去年至今行情走势，虽然腈纶价格随丙烯腈价格超跌反弹而出现底部回升，但相对于2011年同期价位差距较大。腈纶价格短期内大幅上调也给下游市场带来压力，在外销订单缩减、宏观经济不确定性增加的态势下，腈纶后期上行或遭遇阻力。但短期内，腈纶厂家成本、产销、库存等利好因素突出，行情存在上移空间。

　　在今后一端段时间内，预计腈纶厂家依旧将上调报价，以转移丙烯腈价格上涨所带来的成本压力，但在下游跟涨受限的态势下，行情趋于滞涨。预测整体走势为：2012年一季度，腈纶厂商产销走势维持良好，库存延续低位，行情呈现上扬，预计3月价格或攀至高位水平；二季度市场或僵持盘整，厂家产销减缓，库存增加，装置限产保价比例或增加，行业开工率下降；三季度，随着原料供应增加，成本支撑或减弱，加上需求进入淡季，腈纶市场行情或出现回调。

　　总体来说，腈纶市场短期上行暂无明显压力，价格或继续攀高，但后市趋于盘整，预计3月腈纶报价水平或走高至22000元/吨～22500元/吨左右，达到2012年的高位。