需求疲软 涤纶短纤价格持续下滑

　　本周（3.12-3.16），涤纶短纤延续疲弱下滑走势，市场心态谨慎，下游需求不畅。涤纶短纤装置开工负荷在7.2成附近，库存压力仍存，产销率偏低，市场成交时优惠商谈较为普遍。
　　中石化集团涤纶短纤三月份合同预报价下调。1.4D半光12000元/吨，1.2D半光12050元/吨，1.2D有光12500元/吨(送到)；市场周指导价为，1.4D半光11950元/吨，1.2D半光11950元/吨，1.2D有光12450元/吨(送到)。
　　目前，国内主流市场1.4D涤纶短纤送到成交报价为11400-11550元/吨(现款或承兑)，此报价与上周相比下跌100-200元/吨。

　　一、上游原料行情
　　本周国际石油市场价格震荡下行，当前纽约石油期货价格在105美元之上。
　　PX市场行情在原油市场的带动下同样进行调整，成交量出现下滑，价格以下跌为主，目前亚洲价格在1630美元左右。
　　聚酯原料价格持续下挫，PTA市场气氛不佳，价格继续下探，行情呈现弱势调整，内盘价在8700元/吨，外盘商谈价在1170美元/吨左右。
　　MEG市场成交较弱，内盘主流商谈价在7300元/吨，外盘商谈价在1000美元/吨左右。
　　国内聚酯市场需求低迷，订单稀少。中石化集团聚酯切片三月份合同预报价向下调整400元/吨，半光切片11000元/吨，有光切片及工业丝级切片均为11050元/吨，全消光级切片11800元/吨。目前，市场主流现金商谈价约在10500元/吨水平。
　　从整个聚酯链来看，虽然原料疲势下滑，行情趋弱，但聚酯产品利润成本倒挂，来自原料方面的支撑依然存在。

      从涤短利润成本方面来看：按照PTA 8825元/吨，MEG 7700元/吨，原料理论成本价在11550元/吨，现货价格在11500元/吨，由于原料持续下挫，短纤亏损空间缩小至50元/吨。

化纤原料价格运行明细表

　　二、各地涤纶短纤市场行情
　　华北地区涤纶短纤市场形势偏淡，市场成交阻力较大，市场报价较为凌乱，下游纱线企业开工率偏低，采购意愿低迷，对涤纶短纤需求不足仍是行情不振的关键原因。市场贸易商入市补货积极性不足，当地1.4D涤纶短纤主流送到成交报价在11450-11550元/吨水平，与上周相比，市场报价下调150元/吨，预计短期内当地涤纶短纤后市行情以调整为主。
　　华东地区涤纶短纤市场行情较为清冷，市场报价基本处于阴跌通道，成交状况很不乐观。涤纶短纤企业出货心理明显，实际成交时价格商谈优惠较为普遍。当前企业开工负荷维持，库存水平小幅攀升。下游纱线市场仍以弱势调整为主，对涤纶短纤的需求还是不足。上游聚酯原料市场弱势调整，对涤纶短纤行情形成压力，受上下游市场影响，当地1.4D涤纶短纤主流现款送到成交价为11400-11500元/吨，与上周相比，市场报价下跌200元/吨，预计后市价格仍以调整为主。
　　华南地区涤纶短纤市场气氛一片清淡，成交重心一路下滑，成交价格优惠商谈为主，但是市场成交还是不温不火的状况，市场成交压力仍大，高价位产品成交阻力明显。涤纶短纤企业产销率下滑，库存水平小有上升，库存压力仍存。下游纱线企业开工率恢复缓慢，对涤纶短纤的需求量不大，市场贸易商入市采购缩量，当地市场1.4D涤纶短纤主流现款送到成交报价为11500元/吨(送到价)，较上周报价下跌200元/吨，预计短期内当地涤纶短纤行情以弱势调整为主。
　　西南市场，纱、布价跌销售难，纺企青睐进口棉。受涤棉纱、布行情持续低迷影响，本周涤短价格继续下跌，大化纤涤短销价1.17-1.18万元/吨，较上周跌200元/吨左右，中化纤涤短1.00-1.03万元/吨，在国家优惠政策的支持下，中化纤企业让利销售。
　　三、下游纱线行情
　　三、四月份，上半年的纺织旺季已经到来，然而下游纱线市场形势依然不容乐观，经济前景堪忧，未来充满诸多的不确定性，近期阴跌趋势在所难免。
　　萧绍地区纱线市场行情疲态仍旧，成交气氛清淡，成交压力较为明显，纱线价格出现下跌，纯涤纱市场弱势调整，市场成交量不足，下游市场需求明显不足，预计纯涤纱市场以弱势调整为主。16s市场报价为15300元/吨、21s市场报价为15400元/吨、32s报15900元/吨。
　　盛泽市场行情以弱势调整为主，受原料市场弱势调整和下游企业需求不足的影响，市场报价面临较大的压力，市场整体气氛阴冷，成交阻力大。纯涤纱市场价格受涤纶短纤市场弱势下滑的影响，市场报价下行，市场成交状况一般，45S成交稍好，预计纯涤纱行情后市将继续调整。纯涤纱32s报16000元/吨、45s报17000元/吨。
　　山东纱线市场气氛沉闷，行情处于弱势，市场成交量与上周相比继续回落，纯涤纱市场气氛不足，价格松动，成交量萎缩。纯涤纱21s报15300元/吨、32s报16200元/吨。
　　华南纱线市场成交阻力明显，小批量成交为主，纯涤纱市场弱势调整，市场成交量不足，价格小跌,纯棉纱市场表现不佳，成交有压力，人棉纱行情维持，32s纯涤纱主流报价为16000元/吨。
　　四、从替代品棉花方面分析，虽然近日印度禁止棉花出口以及解除禁令的政策对棉花期现货市场走势产生了一定的影响，导致内外棉价差扩大，但国内出台的棉花收储政策稳定了棉花的价格。继2011年19800元/吨的收储价，2012年度新棉收储价以20400元/吨价位出台，高于2011年收储价600元/吨。当前，棉花价格波动幅度不大，对涤短市场的替代作用不强。
　　五、后市预测
　　综上所述，下游的需求问题，依然是抑制当前涤短行情反弹的主要因素。后市能否打破涤短行情僵局，尚未可知，后市期待经济拐点的出现。短期内涤短有继续阴跌的可能。