聚酯涤纶市场或重回寒冬

　　(1)2012年聚酯涤纶需求增长明显减缓

　　聚酯下游行业生产放缓

　　2012年1-9月，纱线产量累计约达2372.5万吨，同比增加12.9%。数据虽好，但实际感受很差。布产量同比增长5.26%，增速继续下滑。服装产量约200亿件，同比仅增长6.56%。国内软饮料产量近亿吨，同比增长约8.35%，增速下降10.5个百分点。碳酸饮料产量累计下降近14.5%，远低于过去几年平均20%以上的产量增速。

　　纺织品服装内销放缓

　　前三季度全国纺织服装零售总额增17.8%，增速下降7个百分点。前三季度全国大型零售企业纺织服装销售额同比增11.2%，增速下降14.5个百分点。同期销售量同比增加不足2%，增速下降3.7个百分点，增速持续明显下降。

　　纺织服装出口增长停滞

　　1-9月份国内纺织品服装出口额累计同比增长仅0.54%。1-8月对欧出口负增长-11.8%。其中对欧盟十五国-15.4%，对意大利下降最多为-24.7%。对美国、日本分别增长3.4%、1.0%。

　　聚酯产品直接出口量减缓

　　化纤纺织行业景气回落。服装类企业陷入库存门；2012年聚酯装置开工率小幅下滑3个百分点到82%。瓶片和长丝装置开工率回落7-8个百分点；1-10月份布伦特原油平均价格仍高达约112美元/桶，但聚酯涤纶产品平均价格下跌了17%左右；聚酯涤纶主要品种盈利能力明显下降，现金流均从高位逐步降低；涤纶全行业毛利率和利润率明显下滑，库存上涨，亏损面增加。

　　(2)2012年聚酯涤纶供应过剩压力增大

　　中国聚酯行业进入新一轮高速扩张

　　2011-2013年中国聚酯产能进入新一轮高速扩张期，年新增产能达到400-600万吨。2012年底中国聚酯产能将达到3850万吨左右。2013年底中国聚酯产能将达到约4300万吨。2012年是产能扩张最多的一年。全年新增产能550-600万吨左右，同比增加18%左右。前三季度投产450万吨，不少装置先产切片，再逐步配套长丝、短纤装置。由于配套滞后，切片商品量大增。

　　聚酯瓶片超高速扩张

　　2012年新增瓶级切片产能170万吨，扩能35%，总产能达到660万吨。

　　涤纶长丝扩能也可观

　　2012年，因部分工厂未及时安装卷绕头，涤纶长丝实际扩能约300万吨，年底产能达到约2750万吨。2011-2013年平均年扩能350万吨以上。

　　涤纶短纤再现历史

　　2012年熔体直纺短纤产能将达到600万吨，同比增长14.5%。同期回料纺产能超过700万吨。

　　扩能带来增产

　　预计2012年我国涤纶产量预计达到3000万吨，增速会下滑，但绝对量增幅较大。

　　棉花丰产，供应宽松

　　2011/2012年我国棉花产量约660万吨左右，同比增长约10.7%，缺口300万吨左右。但今年1-9月份进口棉花近403万吨，增107%。

　　(3)2013年聚酯涤纶市场行情热点不多

　　行业环境严峻

　　聚酯涤纶黄金时代已逝，行业发展正从黄金十年走向白银时代。2013年聚酯涤纶产能持续猛增。新增产能仍将达到500左右，涤纶长丝为主，瓶级切片和涤纶短纤仍有一定增长。在FDY(新增99-116万吨产能)陷入严重亏损后，未来新增POY直纺产能(82.5-89万吨)较多，POY或将步FDY后尘。切片纺的投资出现明显的降温，未来新增的切片纺数量锐减。2011年以后，国内加弹机的增速出现明显的下滑。在经历了2013年的投资低潮后，2014年以后市场或许会恢复至5.5-6%的相对稳定的增速。

　　运行预测：市场多空力量均比较薄弱，热点不多，热情不高，行情大起大落概率较低。行情随成本波动，独立行情很难显现。多数产品基本在盈亏平衡线或以下运行。装置负荷下降，市场资源并不会如产能增长。工厂运行困难，亏损面增加。多数工厂勉强维持运行，少数工厂主动停产，也有少数工厂被迫停产。下游纺织尽管需求萎靡，但可获得充足的、价格低廉并基本稳定的原料，或许可以慢慢促进行业复苏。

　　(4)严峻形势下的策略建议

　　适当降低运行负荷，维护市场稳定。避免长期亏损。维护好对客户的基本供应。避免因停车让客户断料。提高长期合同原料的比例，稳定供应链。大力推进产品升级换代，走创新发展之路。

　　（本文作者 中石化化工销售公司合纤处副处长 张有定）